Put seçeneği Tanım, özellikler, koşullar ve örnekler

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Opsiyon ticareti, finansal piyasalardaki ticaret türlerinden biridir. İstatistiklere göre, tüccarlar için en popüler seçenek türü, bu makalede tartışılacak olan Put-opsiyonudur. Okuyucu, özellikleri, alım satım görevleri ve özellikleri hakkında basit terimlerle bir satım opsiyonunun ne olduğunu öğrenecektir. Ayrıca yazıda örnekler verilecektir.

Seçenek tanımını koy

Hisse senedi alım satımında finansal piyasalarda alım satım yaparken iki tür seçenek vardır:

• Put seçeneği;
• Arama seçeneği.

Satma opsiyonu, bir ticari varlığın satışına yönelik bir takas sözleşmesidir. Bir satım opsiyonunun aksine, bir alım opsiyonu, satın almak için standart bir takas sözleşmesidir. Put-option, hak sahibine herhangi bir yükümlülük olmaksızın satış işlemleri yapma olanağı sağlar. Yani, böyle bir takas sözleşmesinin sahibi, önceden belirlenmiş koşullara tabi olarak seçilen alım satım varlığını daha fazla satma hakkına sahiptir.

Seçenek terimlerini girin:

• piyasa fiyatıseçilen seçenek için düzeltildi;
• değişim sözleşmesi sona erme tarihi;
• belirli bir ticaret aracı için borsa tarafından belirlenen diğer parametreler.

Put opsiyonu, bir tüccarın önceden belirlenmiş sabit koşullarda, seçilen borsada işlem gören varlıklarla ticaret yapması için bir fırsattır. Herhangi bir seçeneğin 2 ana özelliği vardır, yani alıcılar ve satıcılar için çok farklı haklar. Alım opsiyonu sahiplerinin, dayanak alım satım varlıklarını satması zorunlu değildir ve satım opsiyonu satıcıları, her zaman takas sözleşmesi kapsamında ilgili satış yükümlülüklerini yerine getirmelidir.

Put seçeneklerinin türleri

Modern finans piyasasında, satım opsiyonu, ticaret ve yatırım için büyük fırsatlara sahip oldukça karmaşık bir yatırım ve finansal araçtır. Kendine has özellikleri ve özellikleri vardır ve iki kritere göre farklılık gösterir: ifa süresi ve takas sözleşmesinin süresi.

Bu seçenek, son kullanma tarihine göre farklı stillerde olabilir:

1. Avrupa tarzı - işlemin yalnızca sözleşmenin son gününde tamamlandığı kabul edilir.
2. Amerikan tarzı - takas seçeneğinin ömrü boyunca bir ticaret yapılabilir.
3. Asya stili (tüccarlar tarafından nadiren kullanılır ve daha az talep görür).

Ayrıca, takas sözleşmeleri alım satım varlıklarının türlerine göre ayırt edilir:

1. Para birimi seçenekleri.
2. Hisse senedi sözleşmeleri.
3. Emtia sözleşmeleri.

Para birimi seçenekleriçeşitli dünya döviz çiftlerinde ve ticarette hisse senedi ve emtia sözleşmeleri, devlet ve menkul kıymetler (tahviller, şirket hisseleri), çeşitli metaller (altın, bakır) ve petrol, gaz, kahve, buğday gibi emtialar en sık kullanılır, ahşap, kömür ve diğer türleri.

Özellikler ve temel kavramlar

Yukarıda makalede bahsedildiği gibi, satım opsiyonu bir satış sözleşmesidir ve bu nedenle düşüş trendinde para kazanmak için kullanılabilir. Her seçeneğin, genel olarak bu sözleşmenin hak sahibinin geliri olan bir primi vardır. Prim, alıcının bir takas opsiyonunun satıcısına ödediği fiyattır.

Sözleşmenin sona ermesi çerçevesinde müteakip satış için satım opsiyonu satın alan her alıcı, alım satım varlıklarını yalnızca sözleşmede belirtilen sabit bir fiyattan satabilir. Kendisi için en uygun koşulları seçemez ve bunları kabul veya satmama hakları dahilindedir. Ticarette bu fiyata Kullanım fiyatı denir. Ayrıca Put-option ticaretinde, alım satım amaçlı varlığın borsadaki fiyatları ile sözleşmenin ifası arasındaki fark olarak hesaplanan içsel bir değer vardır.

Opsiyon işlemi tamamlanmış sayılır ve sözleşme ancak yatırım borsası varlığının satışından sonra yürütülür.

Seçenek kalıpları

Modern ticarette, opsiyon fiyatlandırması çeşitli modellere göre oluşur;piyasa koşulları. Satım opsiyonunun amaçları, fiyatlandırma modelleri ile düzenlenebilen finansal riskler gibi faktörlerdir.

Model türleri:

1. CAMP – finansal risk yönetimi.
2. Black-Scholes sistemi, ticarette temel seçeneğin piyasa oynaklığını en etkin şekilde kullanmanıza izin veren en popüler modellerden biridir.
3. İki terimli sistem, sözleşmeyi değerlendirmek için kullanılır. Çoğu zaman, bu model Amerikan pazarında kullanılır, çünkü bir işlemin uygulama tarihinden önce veya sona erme süresinin bitiminden önce herhangi bir zamanda açılıp kapanmasına izin verilir.
4. Monte Carlo sistemi - bu model, ticari varlığın geçmiş verilerine dayanarak matematiksel beklentiyi hesaplar ve değerlendirir. Sonuç olarak, ortalama değeri bulmak ve bunu ticarette kullanmaktır.
5. Heston sistemi yalnızca Avrupa pazarı için geçerlidir. Bu model, ortalama algoritmalardan farklı olan ve piyasa oynaklığının rastgele değerini hesaba katan temel değer yeniden dağıtım hipotezine dayanmaktadır.

Monte Carlo sistemi ve Heston modeli, hesaplamalar için oldukça karmaşık seçenekler olarak kabul edilir ve bu nedenle tüccarlar özel, genellikle otomatikleştirilmiş göstergeler ve programlar kullanır. Manuel modda hesaplama yapmak çok uzun zaman alacaktır ve bu nedenle bu yöntem alakasız.

Sat seçeneği örnekleri

Açıklık ve daha iyi anlaşılması için makalede bir örnek ele alınacaktır. Bir tüccarın ticari varlık olarak Sberbank hisselerini seçtiğini varsayalım. Mevcut fiyatları150 ruble. Tüccar-alıcı, gelecekte Sberbank'ın 450 hissesini 150 rubleye satabileceği bir satım opsiyonu satın aldı. Olası kayıplar (opsiyon fiyatı) dikkate alındığında, finansal riskler 1000 ruble olacaktır. Bu miktar maksimum risktir. İşlemdeki kârın sınırı yoktur, ancak opsiyon fiyatını, yani eksi 1000 rubleyi hesaba katmak gerekir.

İşlemin daha fazla geliştirilmesi iki yoldan biriyle gerçekleştirilecektir:

1. Piyasa fiyatları düştüğünde, varlığın değeri düştü ve 140 rubleye ulaştı. Bu durumda, tüccar-alıcı, ticari varlığı satma hakkını kullanacaktır. Hesaplamalar: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Hisse senedi fiyatları yükselirse, o zaman bir tüccarın piyasa fiyatının altında bir şey satmasına hiç gerek yoktur. Ancak, kaybının hala eksi 1000 ruble olacağını unutmayın. Varlığın karlılığı ne kadar yüksek olursa, tüccarın kazancı o kadar yüksek olur, çünkü toplam kârdan yalnızca 1000 rublelik sabit bir fiyat düşülecektir.

Seçilen alım satım varlığının fiyatındaki büyümeyi veya düşüşü izlemek için, tüccarlar ve yatırımcılar, ana kısmı satım opsiyonu tablosu olan özel araçlar kullanır.

Kapanışta

Satış seçeneği, hak sahibinin eksi temas maliyeti kazanmasına izin verir, çünkü piyasa fiyatları kullanım fiyatının altındaysa, o zaman yatırım varlığını satabilir ve kârla kalabilirsiniz (sözleşme şartlarına göre)). Teminat tamamlama çağrısına tabi değildirler ve tüccar başlangıçtakayıp.