2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43
Rusya Maliye Bakanlığı, ödünç alınan fonların süresini artırma politikası izliyor. Devlet aygıtının faaliyetleri, borçlanmanın gerçekleştirildiği finansal araçların listesini genişletmeyi amaçlamaktadır. Bu politikanın bir parçası olarak, 1995 yılında, Haziran ayında OFZ'ler çıkarıldı. Bunlar federal kredi bonolarıdır, ancak kuponları değişkendir.
OFZ nedir?
Federal Kredi Tahvilleri veya OFZ'ler, Rusya'da Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen bir tür menkul kıymetlerdir. Aslında tahvillerin standart bir formatı vardır, tek özelliği menkul kıymetlerin güvenilirliğini bizzat devletin sağlamasıdır. Varlıklar Moskova Borsasında işlem görmektedir. Tahviller herhangi bir komisyoncu aracılığıyla satın alınabilir. Hem Rusya sakinleri hem de yabancı vatandaşlar OFZ bonolarını satın alabilir ve tutabilir. Bir bağın fiyatı 1000 ruble. Kağıdın formatına bağlı olarak, modern mevduat programlarına kıyasla karlılığı belirlenir. Bu menkul kıymetlerin temel amacı ülke bütçesine sermaye çekmektir.
Başkapazar geliştirme aşaması
Rusya'da OFZ sorunları yalnızca Maliye Bakanlığı tarafından ele alınır. Aslında bunlar, yüksek düzeyde güvenilirliği Rus devleti tarafından sağlanan tahvillerdir. OFZ ticareti Moskova Borsasında gerçekleşir. Herhangi bir komisyoncu aracılığıyla varlık satın alabilirsiniz. OFZ alıcıları ve sahipleri hem Rus hem de yabancı tüzel kişiler ve bireyler olabilir. Bir tahvil için alıcılar 1000 ruble verir. Bir ticaret aracının karlılığı, bir banka mevduatının karlılığı ile karşılaştırılabilir. 1995'te yenilenen tahvil ihracı, bir yıldan uzun vadeli borç yükümlülüklerini üstlenmeye hazır olduğunda piyasanın gelişiminde bir aşamayı işaret etti. Teklif sahipleri, yeni karmaşık enstrümanları kullanmak için şimdiden deneyim kazandılar. Mevzuat belgeleri ve teknolojik altyapı çok hızlı bir şekilde hazırlandı. Teknolojik açıdan, tahvillerin yerleştirilmesi, dolaşımı ve itfası GKO ile ilişkili süreçlere benzer.
Değişken gelir kuponlu tahviller
OFZ, çeşitli biçimlerde sunulan menkul kıymet türlerinden biridir. Değişken tipte (OFZ-PK) bilinmeyen kupon geliri olan kağıtlar popülerdir. Belgeler, sahiplerine zaman zaman faiz geliri alma hakkı verir. Ödeme sıklığı yıl içinde iki veya dört kez olabilir. OFZ-PK kuponlarının her birinin boyutu, kupon döneminin başlangıcından hemen önce duyurulur, neredeyse sıfır olan GKO ihracının mevcut getirisine bağlıdır.kuponlarla aynı ödeme süresi. Federal kredi bonolarının (OFZ) birincil veya ikincil piyasaya yerleştirme maliyetinin, geri ödeme maliyetinden daha düşük olması durumunda, par. OFZ, 1 ila 5 yıl arasında değişen, 1.000 ruble nominal değerli menkul kıymetlerdir.
OFZ-PD, OFZ-FD ve OFZ-AD: genel konsept
OFZ-AD, OFZ-FD ve OFZ-PD, kupon geliri bilinen menkul kıymetler kategorisine ait tahvillerdir. Menkul kıymetlerin büyüklüğü ihraççı tarafından daha ihraç anından önce duyurulur ve sahiplerinin sistematik faiz geliri alma hakları vardır. Bir önceki tahvil kategorisinde olduğu gibi, aynı koşullarda indirim sağlanmaktadır. Varlığın türüne bağlı olarak dolaşım süresi 1 yıldan 30 yıla kadar değişebilir. OFZ-FD hariç nominal değer 1000 ruble'dir. FD için, değer 10 ila 1000 ruble arasında değişebilir. Yayın biçimi belgeseldir. Basılı bir varlığı saklamak, gelecekteki kullanımı için bir ön koşuldur.
Sorun Özellikleri
Her tahvil ihracı, yapı olarak GKO koduna benzeyen bir devlet kayıt kodunun varlığı ile karakterize edilir. Tek istisna, güvenlik türünü gösteren ikinci kategoridir. Verimi çoğu mevduat programına karşılık gelen OFZ'nin her sayısına, Maliye Bakanlığı'nın deposunda saklanan iki nüsha halinde sunulan bir Küresel Sertifikanın düzenlenmesi eşlik eder. Kupon geliri, tahviller ve GKO'lar arasındaki temel farktır.
Yüzen kupon OFZ piyasası
Rusya borsasına değişken oranlı OFZ'lerin yerleştirilmesi, değişken faiz oranlı borç yükümlülüklerinin kapsamının genişletildiğinin kanıtı haline geldi. Bu atılım, dünyadaki tüm bu tür tahvillerin, uzun vadeli yatırımlar için tipik olan, faiz oranlarındaki önemli dalgalanmalardan kaynaklanabilecek faiz oranı riskini az altma fırsatı sağlamasından kaynaklanmaktadır. Artmasından korkan yatırımcı ile az altmak istemeyen borçlunun zarar etme olasılığı azalır.
1996'da dünyada, değişken faizli tahviller piyasanın yaklaşık %46'sını oluşturuyordu. Rusya'da OFZ-PD'nin popülaritesi sürekli artıyor. Bu, pazarın dramatik değişiklikler geçirdiğini gösteriyor. Kupon geliri, yalnızca ödeme anında değil, ikincil piyasada sözleşmeler yapılırken de ortaya çıkar. Bir anlaşmayı yaparken, alıcı sadece tahvilin nominal değerini ödememeli, aynı zamanda varlığın satıcıyla birlikte olduğu zamana tekabül etmesi gereken bir kupon geliri de ödemelidir. Tüm menkul kıymetler gibi, OFZ-PK da kanunla belirlenen prosedüre göre vergilendirilir.
Yabancı yatırımcıların tahvil piyasasına katılımı
GKO-OFZ piyasası yabancı yatırımcılara açıktır. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı başkanları ve Rusya Federasyonu Merkez Bankası temsilcileri, Batılı yatırımcıların yerli menkul kıymetlere yatırım yapma fırsatlarını genişletti.kağıt. Yurtiçi segment, yabancı piyasa katılımcıları için caziptir, çünkü bir yıldan uzun vadeli menkul kıymetlerin satın alınması belirli olasılıklar sunar. Böylece, edinilen varlıklar için ödeme ruble olarak ve doğrudan yatırım hesabından yapılabilir. Ruble kârlarının, sırasıyla kârların tazmin edilmesiyle yabancı para birimlerine dönüştürülmesi için bir fırsat açıktır. GKO-OFZ, yatırım portföyünün risklerini tamamen çeşitlendirmek için harika bir fırsattır. Piyasa oluşumu aşamasında bayilere ve yatırımcılara sadece spekülatif değil, arbitraj işlemleri de yapma imkanı verildi.
Tahvil piyasası oranları
OFZ piyasa oranları sabit ve değişkendir. Her bir ihracın her kupon dönemi için sabit veya sabit oranlar belirlenir. Değişken oran, enflasyon oranını karakterize eden resmi veriler dikkate alınarak oluşturulmuştur. OFZ oranı büyük ölçüde Merkez Bankası'nın kilit oranına bağlıdır. Göstergeler arasındaki fark sadece birkaç puandır. Bahar faizinin %13'ün altına düşürülmesinin ardından piyasa katılımcıları oranda düşüş beklemeye devam ediyor. Bu, borç talebinin düşük olmasıyla kanıtlanmıştır. Böylece Nisan ayı mevduat ihalesinde %12,5 oranında 110 milyar ruble, %13,02 oranında sadece 75 milyar ruble yerleştirildi. Tahvillere gelince, piyasa getirisini %10.72 olarak belirledi. Talep, mevcut arzdan üç kat daha fazlaydı. etkilemediAvrupa'dan gelen yaptırımlar sonucunda finansal iletişim kanallarının bloke olması durumuyla ilgili. Oranla ilgilenen Batılı yatırımcılar açık artırmaya aktif olarak katılmaya devam ediyor.
Rus hükümetinin planları nelerdir?
Rus hükümeti için OFZ piyasası, bütçe açığını krediyle kapatmak için harika bir fırsat. Gelecekte, net 112 milyar ruble çekim hacmi ile 250 milyar ruble tutarında menkul kıymet ihraç edilmesi planlanmaktadır. Bugüne kadar, yılın başından bu yana, net eksi 12,9 milyar ruble çekim hacmi ile tahviller zaten 93,3 milyar ruble tutarında satıldı. Tahmini menkul kıymet hacmi arasında, 150 milyar ruble değerindeki varlıkların beş yıla kadar vadesi olacak, 80 milyar ruble için 5 ila 10 yıl vadeli menkul kıymet ihraç edilmesi planlanıyor. 10 yıldan fazla bir rotasyon süresi ile toplam 20 milyar ruble değerinde menkul kıymet ihraç edilecek. Gelecekteki menkul kıymetlerin çoğu değişken oranlı olacaktır. Uzmanlara göre, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından ihraç edilen Mart bonoları aşırı değerliydi ve bu bağlamda tüm teklif sahipleri değerlerinin bahar sonuna kadar düşmesini bekliyor. Zayıflayan ruble, tahviller üzerinde baskın baskı oluşturmaya devam ediyor.
Önerilen:
Yönetim süreci - tanım, hedefler, işlevler ve tanım
Tüm kurumsal sistemlerin kendi organizasyon yapısı vardır, bu sayede bir yönetim süreci vardır. Yöneticilik mesleğini seçen ve bu meslekte yüksek performans elde etmek isteyen herkesin yönetim süreçleri hakkında bilgi sahibi olması gerekir
Tahvillerin analizi: genel bakış ve piyasa tahminleri
Tahviller en muhafazakar yatırım araçlarından biridir. Kârlılıkları düşüktür, ancak garantilidir. Çoğu zaman, acemi yatırımcılar, ihtiyatlı ve fonları sınırlı, borsa oyuncuları portföylerine tahvilleri dahil eder veya tamamen bunlarla sınırlıdır. Tahvillerin yakın tarihli bir analizi, giderek artan sayıda insanın bu enstrümanın finansal olanaklarıyla ilgilendiğini göstermektedir
Piyasa değerinin tahmini: yöntemler, bir rapor derleme prosedürü, yürütme amaçları
Bir dairenin veya evin değerlendirilmesi birçok durumda gerekli olabilir. Evet ve gayrimenkul satışından ne kadar gelir elde edebileceğinizi bilmek çok önemlidir. Ne de olsa bu, akıllıca kullanılması gereken bir varlıktır, bu da onun hakkında her şeyi bilmeniz gerektiği anlamına gelir. Bir dairenin piyasa değerinin değerlendirilmesi hakkında daha fazla bilgiyi bu makalede okuyabilirsiniz
Merkez Bankası'nın tüketici kredisinin toplam maliyetinin ortalama piyasa değeri: nasıl hesaplanacağı nereden öğrenilir
Merkez Bankası'nın tüketici kredisi toplam maliyetinin ortalama piyasa değeri nedir? Kimin büyüklüğüne uyması gerektiğini hangi yasalar düzenler. Rusya Merkez Bankası tarafından getirilen bu önlem borçlu için ne anlama geliyor?
Arsanın piyasa değeri. Kadastro ve piyasa değeri
Bir arsanın kadastro ve piyasa değeri, satış yaparken gezinmek için bilinmesi gereken iki kavramdır
