Tahvillerin analizi: genel bakış ve piyasa tahminleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Tahviller en muhafazakar yatırım araçlarından biridir. Kârlılıkları düşüktür, ancak garantilidir. Çoğu zaman, acemi yatırımcılar, ihtiyatlı ve fonları sınırlı, borsa oyuncuları portföylerine tahvilleri dahil eder veya tamamen bunlarla sınırlıdır. Tahvillerin yakın tarihli bir analizi, artan sayıda insanın bu enstrümanın finansal olanaklarıyla ilgilendiğini göstermektedir. Tahvil piyasasında gezinmek ve sahip olduklarından maksimum garantili gelir elde etmek harika. Önemli olan sağlam bir stratejiye sahip olmak ve tüm bilgilere sahip olmaktır.

Tahvil piyasası nasıl çalışır

Tahvil bir borç teminatıdır. Biz yatırımcılar olarak bu yazının çalışma prensibi son derece basittir. Devlet veya teşebbüs, tahvilin türüne bağlı olarak, fon sağlamak için belirli sayıda borçlanma senedi ihraç eder. Bir ihraççı, yani tahvil ihraç eden bir kuruluş için bu,banka kredisinden iyidir. Tahviller borsaya girer ve yatırımcılara satılır. Her piyasa katılımcısı, ihtiyaç duyduğu sayıda tahvili nominal değerinden satın alma hakkına sahiptir. Satın alırken, tahvilin ne zaman ve yüzde kaçının itfa edileceğini tam olarak biliyoruz.

Tahvil sahibi, menkul kıymeti kendi takdirine bağlı olarak diğer piyasa katılımcılarına yeniden satma hakkına sahiptir. Ayrıca, tahvili elinde tuttuğu tüm süre boyunca sözde kupon geliri alır. Kupon, mevduat faizine benzer, bu nedenle tahviller genellikle mevduatlarla karşılaştırılır. Ancak, bono tutmanın getirisi, mevduattan önemli ölçüde daha yüksek olabilir.

Tahvil getirileri

Menkul kıymetler piyasasındaki en ilginç şey, doğru yatırım stratejisiyle herhangi bir enstrümanın oldukça karlı bir enstrümana dönüştürülebilmesidir. Analizleri ve stratejileri, uzun vadeli sermaye kazançları için birçok seçenek ortaya koyan tahviller bu konuda bir istisna değildir. Yüzdeden bahsedecek olursak, kağıt cinsine bağlı olarak bonoların verimi yılda %6 ile %18 arasında değişmektedir. Şirket tahvilleri en yüksek getiriyi gösterirken, devlet tahvilleri en düşük getiriyi gösterir.

Tahvil getirilerini ne oluşturur?

1. Satın alma fiyatı ile geri ödemenin yapıldığı nominal değer arasındaki fark. Tahvil, ömrü boyunca menkul kıymetler piyasasında işlem görür. Kağıdın ortalamanın altında bir fiyata satın alınabilmesi nadir değildir. Daha sonra yatırımcı bu farkı kendi başına alır.hesap.
2. Kupon geliri. Kuponun boyutu yatırımcı tarafından önceden bilinir ve kağıdın ömrü boyunca değişmeden kalır. Federal kredi tahvilleri için en düşük kupon. Kurumsal tahviller kuponu kendi takdirine göre belirler. Bazen, çok sayıda yatırımcıyı çekmek için özel şirketler oldukça yüksek oranda kupon geliri beyan eder. Bu durumda amortisman riskinin de arttığı anlaşılmalıdır.

Yani, tahvillerin analizi, belirli bir menkul kıymetin getirisinin türüne doğrudan bağlı olduğunu gösterir. Tahvillerin sınıflandırılmasının ne olduğunu bulmanın zamanı geldi.

Devlet tahvilleri

En yaygın sınıflandırma, ihraç edenin türüne, yani kağıdı yayınlayan kuruluşa göredir. En büyük ve en güvenilir tahvil ihraççısı Maliye Bakanlığı'dır. Bu tür menkul kıymetlere federal kredi tahvilleri (OFZ) denir. En yüksek güvenilirliğe sahipler, pratik olarak piyasa fiyatlarındaki dalgalanmalara maruz kalmıyorlar. Ancak bu menkul kıymetler üzerindeki kupon geliri, büyük merkez bankalarının mevduat faizlerine neredeyse eşittir.

Belediye tahvilleri de var. Bunlar, Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşları tarafından verilen belgelerdir. Örneğin, yaşadığınız bölge veya bölgenin tahvillerini satın alabilirsiniz. Burada, piyasa fiyatı, tahvilin vadesine ve belirli bir bölgedeki ekonominin durumuna bağlı olarak zaten küçük dalgalanmalar verebilir. Konunun yetkilileri de kendi takdirine bağlı olarak kupon geliri belirleme hakkına sahiptir. OFZ'den yüksek veya ona eşit olabilir.

Özel tahvillerkampanyalar

Kurumsal tahviller yatırım açısından en ilgi çekici olanlardır. Kupon gelirleri, OFZ kuponlarından elde edilen gelirden birkaç kat daha yüksek olabilir. Ancak ödül arttıkça risk de artar.

Kurumsal tahviller tüzel kişiler tarafından verilir: büyük şirketler, bankalar vb. Kuruluşlar, menkul kıymetler üzerinden ödünç alınan fonların mülkleriyle birlikte iade edilmesini garanti eder. Kampanya ne kadar büyük ve istikrarlı olursa, tahvilleri o kadar güvenilir olur. Bununla birlikte, tahvil getirilerinin analizi, yatırımcıların gelecek vaat eden alanlarda gelişen küçük şirketlerin tahvillerinden para kazanmayı başardığı vakaları sıklıkla ortaya çıkardı. Böyle riskli bir yatırım stratejisini başarılı bir şekilde uygulamak ve az bilinen kampanyaların menkul kıymetlerine yatırım yapmak için mükemmel finansal içgüdülere ve dikkate değer analiz yeteneklerine sahip olmanız gerekir.

Vade tarihleri

Tahvillerin sıklıkla sınıflandırıldığı ve analiz edildiği başka bir kriter daha vardır - vadeleri. Bu ilkeye göre menkul kıymetler şu şekilde ayrılır:

• kısa vadeli;
• ara sınav;
• uzun vadeli.

Birinci ve ikinci, hem ihraççılar hem de yatırımcılar arasında en yaygın olanlardır. Bu sınıflandırma açısından, Rus menkul kıymetler piyasası Batılı olandan önemli ölçüde farklıdır. Kısa vadeli menkul kıymetlerimiz 3-6 ay ile bir yıl arasında vadeye sahiptir. Orta vadeli - 1-5 yıl, uzun vadeli - 5 yıldan fazla. Batı'da bu terimler çok daha etkileyici. Bu, Batı ekonomisinin daha fazla istikrarından kaynaklanmaktadır. Rusya'da hiçbir yatırımcı riske atmaz30 yıl vadeli herhangi bir şirketin tahvilini satın alın. Sürekli değişen ekonomik gerçeklerimiz için 5 yıl bile çok uzun.

Yatırım stratejileri

Borsada aktif işlem yapmadan iyi bir faiz elde etmek nasıl mümkün olabilir? Çok çeşitli analiz ve stratejilere sahip tahvil piyasası, aralarından seçim yapabileceğiniz çeşitli seçenekler sunar.

Strateji "Merdiven", aşamalı olarak en az riskli menkul kıymetlerin satın alınmasını içerir: 1 yıl vadeli bir bono paketi satın alınır. Yıl sonunda yatırımcı kupon geliri elde eder ve yatırdığı fonları iade eder. Gelirlerin tamamı 1 yıldan 5 yıla kadar farklı vadelerde tahvil satın almak için kullanılır. Böylece, sürekli çalışan para, iyi bir toplam gelir getirir. Aynı zamanda, yatırımcı pratikte fonlarını riske atmaz, borsayı sürekli izlemesi veya belirli menkul kıymetler için fiyatlardaki sıçramaları izlemesi gerekmez.

Bullet stratejisi, aksine, piyasa ile sürekli çalışmayı gerektirir ve farklı zamanlarda en uygun koşullarda tahvil satın almayı içerir. Yani yatırımcı, kağıdın piyasa fiyatının mümkün olduğu kadar düşük olduğunu takip etmelidir. Böylece aynı vadeye sahip ancak farklı zamanlarda en uygun piyasa fiyatından satın alınan tahvillerden bir portföy oluşur. Burada fayda kupon gelirinden çok değil, satın alma fiyatı ile itfa fiyatı arasındaki farktan kaynaklanmaktadır.

Hangisi daha iyi?

Birçok acemi yatırımcıaynı soru sıklıkla geliyor. Borsanın tüm olasılıklarını öğrenip analiz ettikten sonra soruyorlar: hisse senetleri ve tahviller - hangisi daha karlı?

Bu sorunun kesin bir cevabı olamaz. Her şey yatırımcının kendisine, menkul kıymetler piyasasında ve bir bütün olarak finansal piyasada gezinme yeteneğine, daha fazla kar elde etmek için risk alma isteğine, ticarete ayırmaya istekli olduğu boş zaman miktarına bağlıdır. Finansal okuryazarlık ne kadar yüksekse ve piyasayı takip etme fırsatları ne kadar yüksekse, sürekli hisse senedi spekülasyonu ile hızlı ve çok kazanma fırsatları o kadar fazla olur. Tahviller daha uzun vadeli olarak tasarlanmıştır. Bu nedenle daha muhafazakar yatırımcılar tarafından tercih edilmektedir. Bununla birlikte, diğer menkul kıymetler gibi tahvillerin analizi, yatırımın ana gerçeğini doğrulamaktan yorulmaz: mevcut tüm araçlarla çalışmalısınız, asıl şey doğru stratejidir.

Ne okumalı

Tahvil piyasası ve olasılıkları hakkında birçok kitap yazıldı. En popüler olanlardan biri Frank Fabozzi'nin Tahvil Piyasası Analizi ve Stratejileri'dir. Bu kitap uzun zamandır finansörler çevrelerinde büyük saygı görüyor. Hatta önde gelen birçok işletme okulundan finansal okuryazarlık üzerine dersler veriyor. Profesyonel finansör olmayan ancak tahvil piyasasında kendi kendine para kazanmayı öğrenmek isteyenler için de iyi olacaktır. Fabozzi'nin "Tahvil Piyasası Analizi ve Stratejileri" kitabının içeriği, bu menkul kıymetlerin türlerini ayrıntılı olarak anlamanıza ve size en uygun olanı seçmenize yardımcı olacaktır.onlarla başa çıkma stratejisi.

Tahvil piyasası tahminleri

Tahvil piyasasındaki tahmin her zaman doğrudan Merkez Bankası'nın iskonto oranına bağlıdır. Merkez Bankası faizi yükselmeye başlar başlamaz tahvil getirisi artar. Anahtar oranın düşürülmesinin başlamasıyla birlikte tahvil getirisi hemen düşer. Maliye Bakanlığı'nın kilit oranı düşürme eğilimini sürdürmesi nedeniyle, yakın gelecekte tahvil piyasası getiride aynı tutarlı düşüşü bekliyor.

Bu tahmine rağmen, tahviller hala popüler ve çekici bir yatırım aracıdır. Sürekli olarak banka mevduatlarıyla rekabet ediyorlar.