Bir takas organizasyonu Bir takas organizasyonu: faaliyetlerin tanımı, işlevleri ve özellikleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Takas ve uzlaştırma organizasyonlarının ne olduğu konusunda çok az insan net bir fikre sahiptir. Ancak bu, şu gerçeği değiştirmez: bu tür mali yapılar nesnel olarak önemli işler yaparlar. Bu nedenle etkinlikleri ve özellikleri ilgiyi hak ediyor.

Anahtar kavramlar

Takas faaliyetinden bahsedersek, bunun esas olarak karşılıklı yükümlülüklerin tanımıyla bağlantılı olduğunu belirtmek gerekir. Aslında menkul kıymet tedariğine yönelik başvuruların mahsup edilmesinden ve bunlar üzerinde yapılan takaslardan bahsediyoruz.

Takas organizasyonunun alıcılar ve satıcılar arasında yetkin bir aracı görevi gören bankacılık tipi bir finansal yapı olduğu da söylenebilir. Yani, menkul kıymet satın almak isteyen belirli bir kişi veya şirket adına hareket ederek satın alma sürecini üstlenir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu tür bir arabuluculuk, her iki tarafın yükümlülüklerinin yerine getirilmesi üzerinde tam kontrole izin verir ve bu da işlemin güvenlik derecesini önemli ölçüde artırır.

Takas hizmetleri, ikisi arasındaki bir işlemin tamamlanmasından hemen sonra alakalı hale gelirhem borsada hem de OTC piyasasında taraflar.

“İnovasyon” teriminin kullanıldığı bir işlemin transfer sürecine gelince, birkaç haftadan (tezgah üstü piyasalar) birkaç saniyeye (borsalar) kadar sürebilir.

Genellikle bir takas organizasyonu, menkul kıymetlerin alınıp satıldığı ve ikincisinin çeşitli işlemler üzerinde tam kontrol sahibi olmasını sağlayan bir borsa bölümüdür.

Rusya'daki Gereksinimler

Rusya Federasyonu topraklarındaki takas faaliyeti yasaldır, ancak aynı zamanda bu tür hizmetleri sağlayan bir kuruluşun belirli standartlara uyması ve temel gereksinimleri karşılaması gerekir.

Dolayısıyla, bir takas kuruluşunun işlevleri yalnızca Rus yasalarına tam olarak uygun olarak kurulmuş bir ticari kuruluş tarafından yerine getirilebilir. Aynı zamanda, yetkileri tek bir yöneticiye, örneğin bir yapının yöneticisine devretme hakkı başlangıçta engellenir.

Takas alanındaki faaliyetlerle ilgili Federal mevzuatta belirlenen şartlar, merkezi karşı taraf için geçerlidir.

Aynı zamanda, takas şirketlerinin aktif olma hakkının olmadığı birkaç alan vardır:

- sigorta, ticaret ve üretim faaliyetleri;

- devlet dışı emeklilik ve yatırım fonlarına katılım;

- menkul kıymet sahiplerinin kaydını tutmak;

- öz sermaye yatırım fonlarının yönetimi;

- özel bir yatırım deposuyla ilişkili faaliyetlerfon.

Finansal tabloları hatırlamaya değer. Hem takas odası hem de merkezi karşı taraf tarafından konsolide biçimde sağlanmalıdır. Faaliyet raporuna gelince, 12 aylık muhasebenin gösterilmesi gerekiyor.

Takas hizmeti veren şirket, malını herhangi bir şekilde elden çıkarabilir. Bu, öz kaynaklarla menkul kıymet alımına da izin verildiği anlamına gelir.

Olası aktivite kombinasyonu

Takas organizasyonunun, ana faaliyetine ek olarak bir ticaret organizatörü olarak hareket edebilen bir yapı olduğunu bilmeye değer. Ancak bu fırsat yalnızca birkaç koşulun karşılanması durumunda kullanılabilir:

- borsada mevduat, aracılık ve bayilik faaliyetlerine katılmayı reddetme;

- merkezi karşı taraf statüsünde hareket etme hakkının kaybı;

- menkul kıymet yönetimi yasağı.

Bir kuruluş takas hizmetlerinin sağlanmasını borsadaki bir komisyoncu, yönetici veya satıcı olarak faaliyetlerle birleştirmeyi planlıyorsa, merkezi bir karşı taraf olamaz.

Ayrıca, bir takas kuruluşu ana faaliyet dışında herhangi bir faaliyet yürüttüğünde, bir ve gerekirse birkaç yapısal bölüm ve ayrı bölümler oluşturmak zorundadır. Daha sonra onlar üzerinden takas yapılacaktır.

Hedefler

Takas alanında faaliyet gösteren herhangi bir kuruluş odaklanmıştırbirkaç önemli hedefe ulaşmak için. Şuna benziyorlar:

- yerleşimler için gereken sürenin az altılması;

- RBC katılımcıları için uzlaştırma hizmetleriyle ilişkili maliyet düzeyinde azalma;

- takas faaliyetleri kapsamında uzlaşmalara eşlik eden risklerin maksimum az altılması.

Açıkçası, bu tür kuruluşlar işlemleri daha kolay ve daha güvenilir hale getiriyor ve birçok müşteriyi kendilerine çeken de bu.

Aynı zamanda, aşağıdakileri de anlamalısınız: yukarıdaki hedeflere ulaşmak için, belirli bir RBC'de herhangi bir uzlaştırma işlemine hizmet etme hakkını veren Merkez Bankası'ndan bir lisansa ihtiyacınız vardır. Çoğu durumda, bu tür şirketler bir LLC olarak kayıtlıdır, ancak başka yasal biçimler de mümkündür.

Takas organizasyonunun hem bir menkul kıymetler piyasasıyla hem de birkaçıyla çalışabilen bir yapı olduğunu belirtmek mantıklıdır. Ayrıca, faaliyet formatı bazen sadece ulusal değil, aynı zamanda uluslararasıdır.

Temel özellikler

Ticaret organizatörü takas odası ile bir anlaşmaya girdikten sonra, organizasyondan bazı faaliyetler beklenir. İkincisinin özü, temizlemenin mevcut olduğu bir dizi gerçek işleve indirgenebilir:

- alım satım katılımcısının hesabındaki başlangıç marjının varlığını kontrol etme;

- alım satım sisteminde emirlerin alınması ve ardından kayıt edilmesi;

- müşterilerden kabul edilen başvuru-tekliflerin kabulü;

- sonuçlandırılan işlemin kaydı;

- karşı teklif için tekliflerin kabulünden sonra mutabakat;

- işlemde yer alan her iki tarafın yükümlülüklerinin tam ve doğru bir şekilde yerine getirilmesini sağlamak;

- varyasyon marjının boyutunun belirlenmesi ve transferi;

- garanti (özel) fon oluşumu;

- sözleşmede belirtilen karşı taraflar arasında nihai anlaşmanın sağlanması.

Bu işlevleri yerine getirerek, takas kuruluşu önceden onayları ile iki tarafın çıkarlarını temsil edebilir. Ayrıca, yapılan her işlemin mutabakatı olmadan, ikincisinin başarısızlık seviyesinin önemli ölçüde artacağı zaten belli olmuştur. Sonuç olarak, büyük yatırımcılar kesinlikle gereksiz zorluklarla karşılaşacaklar. Bu nedenle takas kuruluşlarının menkul kıymetler piyasasında gerçekleştirdiği işlevler ilgili ve hatta gereklidir.

Kuruluşun sermayesi nasıl oluşur

Takas alanını seçmiş bir şirket elbette kar etmelidir. Ve böyle bir ticari yapı, sermayesini aşağıdaki gelir kaynaklarının yardımıyla oluşturur:

- kayıt ve işlem desteği;

- kuruluşun kendisine ait fonların dolaşımı;

- bilgi satmak;

- şirket ve yazılım tarafından kullanılan hesaplama teknolojilerinin satışından elde edilen kar.

Merkezlerden birini işgal edenlerin takas organizasyonları olduğunu söylemek doğru olur.türev ticaretteki yerler. Hisse senedi opsiyonları ve vadeli işlem sözleşmelerinden bahsediyoruz. Mutabakat sistemlerinin farklı pazarlarda gözle görülür farklılıklara sahip olacağı hususunun açıklığa kavuşturulmasında fayda var. Bu gerçek, farklı işlem hacimleri, işlem maliyetleri ve belirli piyasa yapısı ile açıklanmaktadır.

Ağ türleri

Takas kuruluşlarının faaliyetleri, netleştirmenin kullanıldığı ve iki türden işlemlerin yürütülmesini içerir: çok taraflı ve iki taraflı.

İlk durumda, her iki taraf da yükümlülüklerini veya taleplerini belirli bir süre içinde hesaplar. Pozisyonu (bakiyeyi) belirlemek için, katılımcının yükümlülüğü ile alacağı arasındaki fark sabittir. Bu işlem türü en yaygın olanıdır. Bu durumda bakiye sıfıra eşit değilse pozisyon açık ve tam tersi durumda kapalı kabul edilir.

İkili netleştirme, menkul kıymetler veya nakit kullanırken karşılıklı alacakların ikili olarak hesaplanmasına dayanır. Aynı piyasada aynı anda denkleşen hisse senetleri ve para birimlerinin görülmesi son derece nadir olduğu için bu form nadiren kullanılır.

Rusya'daki durum

BDT'de faaliyet gösteren borsalara dikkat ederseniz, bunların büyük çoğunluğunun takas organizasyonlarına özgü işlevleri bağımsız olarak yerine getirdiğini fark edeceksiniz. Aynı zamanda, durum Batı'da taban tabana zıttır.

Rusya'da üçüncü taraf kredi hizmetlerine başvurduklarını belirtmekte fayda varkuruluşlar için, ancak yalnızca takas sonuçlarını takip eden nakit ödemeler ve net pozisyon miktarı için. Borsalar işin bu kısmını kendi başlarına yapabilirler, ancak kredi dışı kuruluşların faaliyet alanlarının Rus kanunları ile sınırlandırılması nedeniyle böyle bir şansları yoktur.

Sonuç olarak, Rusya Federasyonu'nun genişliğinde, tam teşekküllü takas faaliyetleri için borsaların yalnızca NPO'ların kontrollü veya yan kuruluşlarının hizmetlerine ihtiyacı vardır.

Yine de, takas kuruluşu, Rusya'da bulunan ve bir lisans varsa yasal olarak kabul edilen bir faaliyet biçimidir. İkincisi Merkez Bankası tarafından verilir.

Sonuçlar

Yukarıdaki bilgilere dayanarak, açık bir sonuca varabiliriz: Takas alanındaki faaliyet önemlidir ve menkul kıymetler piyasalarında ve dövizde anlaşmalar yapıldığı sürece böyle kalacaktır.