Adi hisse senetleri ile imtiyazlı hisse senetleri arasındaki fark: türleri, karşılaştırmalı özellikleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Makalede adi hisse senetleri ile imtiyazlı hisseler arasındaki farkın ne olduğunu ele alacağız. İkincisi, adi hisse senetleri ve tahviller arasında bulunan bir finansal araçtır. Ve temettüler düzenli olarak ödenirse, bu tür unsurlar değişken kuponlu kağıdı biraz andırır. Ve ödenmedikleri zaman adi hisse senedine eşit olabilirler.

Promosyonlar hakkında ne bilmelisiniz?

Menkul kıymetlerin satın alınması, yatırımcının sadece bir hisse değil, aynı zamanda şirketin işinde bir hisse satın alması anlamına gelir. Birçok kişi Megafon ve Beeline mobil operatörleri tarafından sağlanan hizmetleri kullanıyor veya Magnit'ten yiyecek satın alarak Lukoil benzin istasyonunda yakıt ikmali yapıyor. Yatırımcılar, kendilerinin tüketici olarak hareket ettikleri büyük kuruluşların kârlarından neden belirli bir pay almasın? Ek olarak, bunu yapmak oldukça basittir, çünkü şirketin menkul kıymetlerini alarak,yatırımcılar belirli temettülerden yararlanma hakkına sahiptir.

Bir kişinin cep telefonu, benzin veya bakkaliye ile konuşmak için harcadığı fonların bir kısmının, kuruluşun kârdan ödediği temettü olarak kendisine geri döneceğini hayal edebilirsiniz. Böylece, insanlar bir hisse satın alarak şirkette bir hisse satın alırlar ve şirketin faaliyetleri sırasında elde ettiği karın bir kısmını alma hakkına sahip olurlar.

Bugün ülkemizde AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft gibi şirketlerin imtiyazlı hisseleri borsalarda günlük olarak işlem görmektedir. Daha sonra, bu finansal araçların genel olarak neler olduğunu, adi hisse senetleri ile imtiyazlı hisse senetleri arasındaki farkın ne olduğunu ve sahiplerine ne verdiklerini ele alacağız.

Temel farklılıklar

Paylaşımlar sıradan ve tercih edilebilir olabilir, iki tür arasındaki fark açıktır:

• Adi hisseler, temettü alma hakkı ile birlikte şirkette belirli bir paya sahip olma fırsatının yanı sıra genel kurulda oy kullanma imkanı verir. Adi hisseye sahip olmanın özelliği, üzerinde temettü ödemesinin garanti edilmemesidir.
• Ancak imtiyazlı hisseler, adi hisse senetlerinden farklı olarak, sahibine temettü alma konusunda rüçhan hakkı verir, ancak toplantıda oy kullanamazsınız. Bir şirketin işletme geliri ödemeye karar vermesi durumunda, öncelikle imtiyazlı hisse sahipleri tarafından alınır.
• Genel olarak, tutucularbu tür menkul kıymetlerin de oy hakkı vardır, ancak bu yalnızca belirli durumlarda geçerlidir. Örneğin, bir kuruluşun bir kaybı olduğunda, ancak temettü olmadığında. Böyle bir durumda imtiyazlı hisse senedine sahip olan yatırımcılar, olumsuz durumu düzeltmek için şirket yönetimini etkileme hakkına sahiptir.

Adi hisse senetleri ile imtiyazlı hisse senetleri arasındaki farklar nelerdir? Bir şirket uzun süre zararda kaldığında ve iflas ilan edildiğinde, imtiyazlı menkul kıymetlerin sahibi, tasfiye edilen şirketin mülkünün bir kısmını almak için öncelik hakkına sahiptir.

Şirketlerin istikrarlı kârları olduğu ve temettü ödediği durumlarda, imtiyazlı hisse senetleri, adi hisse senetlerinin aksine değişken kuponlu tahviller gibidir. Onlara yapılan ödemelerin yüzdesi doğrudan gelecekteki karlara bağlıdır. Bu kağıdın bir nominal değerinin olmayacağını ve ayrıca belirli bir vade tarihinin de olmadığını vurgulamakta fayda var.

Tercihli hisse senetleri, tahviller ve adi hisse senetlerini karşılaştırmaya devam ediyoruz.

Tercih edilen ödeme olmadığında?

Tercihli hisse satın almak garantili temettü anlamına gelmez. Aşağıdaki iki durumda ödemeler iptal edilir:

• Şirketin kâr eksikliği. Mantıklı: gelir yoktur ve temettü ödemesi de imkansızdır, çünkü bunlar kuruluşun işletme faaliyetleri sırasında elde ettiği kârdan ödenir. Bu, yatırım yapmanın ana riskidir.şirketin iflas riski dışında imtiyazlı hisse senedi. Temettü ödemesinin tüm yasal yönleri, örneğin ihraççının web sitesinde kamuya açık olan Şirket Tüzüğü tarafından düzenlenir.
• Kuruluşun kârı olsa bile temettü ödemesiyle ilgili sorunların varlığı. Kurumun toplam adi hisse senedi sayısının yüzde yirmi beşinden fazlasını ihraç edemeyeceği yasal olarak tespit edilmiştir, bu nedenle adi hisse senedi sahibi daha fazladır. Yönetim kurulu ve adi hisse senedi sahipleri temettü ödememeye karar verdiğinde, ne yazık ki, tercih edilen formun sahipleri bunları alamayacak, ki bu belki de yanlıştır. Teorik olarak, ödemeyi reddetme birkaç yıl içinde ortaya çıkabilir. Ana görev (bir kişi sürekli olarak temettü almak istiyorsa), tarihsel olarak onlara tutarlı bir şekilde ödeme yapan ve ilke olarak temettü ödemeyi amaçlayan bir stratejiye sahip olan kurumlara yatırım yapmaktır.

Tercih edilen ve adi hisse senetleri arasındaki farkı anlamak için, bu finansal araçların ne tür olduğunu bilmeniz gerekir.

Görüntülemeler

Yani, hisseler iki türe ayrılır: adi ve imtiyazlı. İlki, bireylerin toplantıda oy kullanmasına izin verirken, tercih edilenler sabit temettüler sağlar. Birçoğu ne tür adi ve imtiyazlı hisse senetleriyle ilgileniyor.

Tercih edilen hisse çeşitleri

Aşağıdaki türler de mevcutturbu tür kağıtlar:

• Kümülatif olmayan. Üzerinde, cari yıl için temettü ödenmemesi durumunda birikmezler ve bu hisselerin sahipleri sonraki yıllarda temettü alacaklarına güvenemezler.
• Dönüştürülemez görünüm. Sade olanlarla değiştirilemezler.
• Bir hisse ile. Hisse senetleri, halihazırda sağlananlara ek olarak, menkul kıymet sahiplerine ek temettüler alma hakkı verir.

Ortak hisse çeşitleri

Adi hisse senetleri aşağıdaki özelliklere göre ayırt edilir:

• Oylama yöntemiyle.
• Temettü ödemesinin doğası gereği.

Oylama sistemine bağlı olarak, aşağıdaki adi hisse senedi türleri ayırt edilir:

• Alttaki müşterekler, aynı nominal değere sahip kağıtlardan daha az oy verir.
• Birçok ses. Aynı değerdeki hisselerden daha fazla oy sağlıyorlar.

Temettü ödemelerinin niteliğine bağlı olarak, bu tür adi menkul kıymetler olabilir:

• Değişken temettüleri olan standart hisseler.
• Şirketin yıl içindeki çalışmalarının sonuçlarına göre düzenli sabit fonların ödendiği menkul kıymetler.
• Olağan ödemeli ertelenmiş ödemeler (para belirli bir tarihten sonra veya şirketin kârının belirli bir miktarına ulaşıldığında ödenir).

Karşılaştırmalı özellikler

Adi ve imtiyazlı hisseler arasındaki farkı belirlemenin bir parçası olarak,şunlara dikkat çeker:

• Temettü ödenmezse, imtiyazlı hisseler oy hakkı verebilir.
• Ana sözleşme değişikliği gerektiğinde veya bir organizasyonun yeniden yapılandırılması veya tasfiyesi söz konusu olduğunda, seçim her tür hisse sahibi tarafından yapılabilir.
• Çok sayıda adi menkul kıymet olması durumunda, yatırımcıya ikramiye hakkı verilir.
• Düzenli bir gelir gerektiğinde, tercih edilen tür normalden daha karlı, ancak yalnızca birkaç yıllığına satın alındığında.

Adi hisse senetlerinin fiyatı esas olarak mübadele esaslarına göre şekillenmektedir. Tercih edilenin maliyeti genellikle yerel yönetim kararı düzeyinde alınır. Genel olarak, şirketin borsalardaki kapitalizasyonu artarsa, birinci tür menkul kıymetler daha karlı bir yatırım haline gelebilir.

Genellikle güvenli yatırımlar olarak kabul edilirler. Önemli bir nüans, Rusya Federasyonu mevzuatına göre, bir kurumun nominal değerleri sıradan bir tür için belirlenen değerden düşük olduğunda tercih edilen menkul kıymetleri yerleştirme hakkına sahip olmamasıdır.

İmtiyazlı kağıtların ülkemiz kuruluşlarının kayıtlı sermayesindeki toplam payı hiçbir şekilde yüzde yirmi beşi geçmemelidir. Sıradan tip için, bu tür kısıtlamalar kanunla belirlenmemiştir.

Hangi şirket hisselerini satın almalı - adi mi yoksa imtiyazlı mı?

Hangi hisseler alınır?

Bir kişi etkilemeyi planlamıyorsaKuruluşun faaliyetleri ve istikrarlı bir temettü verimi gerekliyse, tercih edilen hisselerin seçilmesi gerekir. Gerçek şu ki, ödemeleri daha istikrarlı ve öngörülebilir. Ve kağıtların kendileri adi hisse senetlerinden biraz daha ucuzdur. Ayrıca, piyasadaki fiyatları daha da güçlenebilir. Birkaç yıl boyunca satın alma göz önüne alındığında, belki de en iyi seçenektir. Adi ve imtiyazlı hisse senetlerinin karşılaştırmalı özelliği başka nelerdir?

Tercih Edilen Hisse Senedi Tercihi

Bu tür menkul kıymetler, sıradan menkul kıymetlerle karşılaştırıldığında yatırımcılar için bir takım avantajlara sahiptir:

• Birincisi, imtiyazlı hisselerin sahibi neredeyse her zaman bir miktar getiri garantilidir. Temettüleri doğrudan anonim şirketin gelirlerine bağlı olan aynı sıradan olanların aksine, onlara sabit bir kâr tahakkuk ettirilir. Doğru, şirket raporlama döneminde zarara uğradığında para ödenmez.
• İkinci olarak, temettü ödemeleri için fonlar, öncelikli olarak tavsiye niteliğindeki menkul kıymet sahiplerine tahsis edilir. Bu, imtiyazlı hisse senedi sahibinin aynı zamanda, bir anonim şirketin tasfiyesi üzerine, diğer hissedarlar arasında bölünmeden önce mülkün hissesini ilk alan kişi olma hakkına sahip olduğu anlamına gelir.
• Hissedarlar, kurumun yasal belgelerinde belirtilen ek hakları elde edebilecek. Örneğin, tercih ettikleri kağıtları belirli koşullar altında normal kağıtlara çevirme hakları vardır.

Tercih Edilenlerin Dezavantajları

Tercih edilen hisselere sahip olmanın bazı dezavantajları vardır. Dolayısıyla ihraççı, zararı faiziyle birlikte tamamen tazmin ederken, nedenini açıklamadan senedi pay sahibinden geri talep edebilir. Çok sık tercih edilen hisse türü oy hakkı vermez. Yani, sahibi seçme hakkından mahrumdur ve dolayısıyla anonim şirket yönetme sürecine katılma imkânından mahrumdur ve şirket için önemli olan kararları alamaz.

Diğer bir dezavantaj, sabit temettü miktarıdır. Genellikle, değerleri bu tür menkul kıymet ihraçlarının bir parçası olarak belirtilir ve şirketin kârının büyüklüğüne bağlı değildir; bu, işletme karlılığında bir artış olması durumunda, bu finansal gelirlerde orantılı bir düşüş gerektirebilir. enstrümanlar.

Sonuç

Böylece, bazı şirketler aynı anda iki tür hisse ihraç eder. Bazen adi hisse senetleri imtiyazlı hisselere dönüştürülür. Aralarındaki fark, ilk durumda, müşteriye hissedarlar toplantısında oy kullanma hakkı garanti edilir ve temettü ödeme garantisi verilmez ve ikincisinde - tam tersi. Adi hisseler ile imtiyazlı hisseler arasındaki farkı önceden bulmak daha iyidir.