Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın döviz kuru, Forex ve MICEX'te nasıl oluşuyor?

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Döviz kuru sürekli dalgalanma halindedir, bu nedenle finansal ve ekonomik nitelikteki risklerden kaçınmak için tahmin mekanizmasını ve döviz kurunun nasıl oluştuğunu açıklayan mekanizmayı anlamak gerekir.

Bu konu, Rusya'nın bağımsız bir politika izleyerek dolar bağımlılığından kurtulmaya çalıştığı günümüzde özellikle önemlidir. Bu çetrefilli yolda ortaya çıkan bazı zorlukları anlamak için Rusya'da ve dünyada döviz kurunun nasıl oluştuğunu anlamak gerekiyor.

Biraz tarih

Geçen yüzyılın otuzlu yaşlarına kadar, çoğu ülkede sözde altın standardı uygulanıyordu. Ona göre, altın içeriği para biriminde kuruldu. Hükümetlerin para birimlerini altınla değiştirmeleri gerekiyordu. Sistemi desteklemek için ülke içindeki para arzı ile altın rezervleri arasında sıkı bir ilişki getirildi. Altın içeriğine göre sıraları oluşturulmuştur. Örneğin, bir ABD dolarında bir altın tanesinin yirmi üç ve yirmi iki yüzde biri vardı ve birİngiliz sterlini - yüz on üç tane, yani dört virgül seksen yedi yüz kat daha fazla. Bu hesaplamalara göre bir poundun 4,87 dolara eşit olduğu döviz kuru belirlendi.

Altın para birimi sistemi

1930'lardan ve Amerika'daki Büyük Buhran'dan sonra çoğu ülke, döviz kurlarının zaten rezerv para birimi olan dolar pahasına oluşturulduğu bir altın değişim sistemi kurdu. 1944 yılında kurulan Uluslararası Para Fonu, döviz kurlarının istikrar içinde korunmasına katkıda bulunmuştur. Oradan gelen katkılardan dolayı maddi sıkıntı yaşayan devletlere kredi tahsis edildi.

Döner döviz kuru sistemi

Döviz kuru nasıl oluşur? 1970'lerde altın değişim sisteminin yerini dalgalı döviz kurları sistemi aldı. Anlamı, borsadaki menkul kıymetler gibi arz ve talep ilişkisi nedeniyle döviz kurlarının oluşmasında yatmaktadır. Ancak, döviz kuru tamamen serbest hale gelmedi. Belli bir sınıra ulaşıldığında, devlet (1979'dan beri Avrupa'da olduğu gibi) pariteye sahipti ve ülkenin Merkez Bankası, eylemlerini diğer ülkelerle koordine ederek rotayı resmen değiştirdi. Değişim aşağı doğruysa, bir yeniden değerleme ve bir artış - devalüasyon vardı. Yüzde birkaç değişiklikle sınıra ulaşıldı, ancak doksanlarda yüzde on beşe yükseldi.

Yeniden değerleme ve devalüasyon, devletin döviz kurunun nasıl oluştuğunu açıklama sürecine müdahale etmesinin tek yolu değildir. Güçlü dalgalanmaları önlemek içinsözde döviz müdahaleleri yapıyorlar, burada döviz kuru düşerse satın alıyorlar ve tersi olursa satıyorlar.

Yurtdışında bulunan ulusal para biriminin sahipleri hükümetlerinin talimatlarına uymadığı için mekanizma her zaman başarılı değildir. Örneğin, ABD bir kredinin oranını yükseltirse, ABD dışındaki para birimlerinin borç verme oranı aynı kalır ve bu da onları daha çekici kılar.

Döviz kurunun oluşumunu etkileyen genel faktörler

Borsada, bankalarda ve genel olarak eyaletlerde döviz kuru nasıl oluşur.

1. Dışa aktar ve içe aktar. Ülkedeki yabancılara kıyasla fiyatlar ne kadar yüksek olursa, ithalat da o kadar büyük olacaktır. Bu nedenle dövizin fiyatı yüksek olacaktır.

   Gelir arttıkça ithalat talebi artacak ve ulusal para biriminin değer kaybetmesine neden olacaktır.

   Öte yandan yurt dışında yüksek milli gelirle dövizin fiyatı düşer.

2. Sermayenin hareketi. Bir yatırımcı daha fazla yabancı nakit, mevduat, hisse senedi, tahvil ve yükümlülük almak isterse, dövizin fiyatı artar.

   Öte yandan, bir hükümete yapılan ödemeler para birimini güçlendirir.

3. Veri çıkışı ve veri çıkışı bekleniyor. Bu tür veriler şunları içerir: ev sahibi ülkeler tarafından ekonomik göstergelerin yayınlanması, faiz oranlarındaki değişikliklere ilişkin açıklamalar, ekonomik incelemeler ve daha fazlası.
4. Fonların faaliyetleri. büyük güç,döviz kurlarının hareketini etkileyen fonlar, belirli para birimlerine yatırıldıklarında borçlanırlar. Rotayı herhangi bir yönde ilerletmek için harika araçları var.
5. İhracatçı ve ithalatçıların faaliyetleri. Yabancı para alıp satmakla ilgilenen döviz piyasası kullanıcılarıdır. Ancak bu etki önemsiz ve kısa vadelidir çünkü dış ticaret işlemlerinin hacmi döviz piyasasındaki toplam işlem hacmine kıyasla ihmal edilebilir düzeydedir.

6. Politikacıların açıklamaları. Çeşitli toplantılarda, zirvelerde, basın toplantılarında vb. bu tür konuşmalar online olarak yakından takip edilmekte ve sonrasında döviz piyasası açıklamaların gücüne göre anında tepki vermektedir.

   Rusya Devlet Başkanı V. V. Putin'in konuşmalarından biri ile ruble döviz kurunu anında stabilize ettiği (“döviz kuru konuştu”) 2014 yılının sonunu herkes hatırlıyor ve böylece hızlı düşüşünü durdurdu.

7. Merkez bankalarının faaliyetleri. Etki mekanizması aşağıda açıklanmıştır.

Merkez Bankası

Merkez Bankası döviz kurunun nasıl oluştuğuna bir bakalım.

Devletlerin döviz piyasası üzerindeki etkisi merkez bankaları aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Daha önce belirtildiği gibi, devletin döviz işlemlerine (serbest dalgalanma durumu) hiç müdahale etmemesi son derece nadirdir. Kural olarak, zaman zaman rotayı (kirli yüzme durumu) etkilerler, böylece nasıl yapılacağını etkilerler. Merkez Bankası döviz kuru oluşur.

Devlet, üretim ve tüketimin çıkarları doğrultusunda doğrudan ve dolaylı düzenleme yapar. İndirim politikası ve döviz müdahalelerinde doğrudan düzenleme yer alır. Dolaylı düzenleme, enflasyon seviyesi, dolaşımdaki para miktarı ve daha fazlası aracılığıyla gerçekleştirilir.

CBR

Rusya Federasyonu Merkez Bankası döviz kurunun nasıl oluştuğu hakkında daha fazla bilgi.

Hafta sonları hariç her gün, Rusya Federasyonu Merkez Bankası çoğu para biriminin kurlarını rubleye karşı belirler. Doların ruble karşısındaki değeri, Moskova Bankalararası Döviz Borsası'ndaki müzayedenin önceki gün nasıl geçtiğine göre belirlenir. Aynı şey euro için de geçerli. Geri kalan para birimleri çapraz kurlarla, yani dolar oranına dayalı olarak ruble ile başka bir para birimi arasındaki oran üzerinden oluşturulur.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın döviz kurunun oluşma şekli de ithalat ve ihracattan etkileniyor. Satın alınandan daha fazla mal satılırsa, ulusal para biriminin fiyatının düşmesi daha iyi olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.

Merkez Bankası, otuzdan fazla para birimi türü için oranı belirler. Bu dolar, euro, yuan, frangı, yen, grivnası ve diğerleri.

2005'ten beri, Rusya Federasyonu Merkez Bankası dolar-euro çift para sepetine geçti. Bu sayede daha esnek bir regülasyon sağlandığı ve volatilitede bir artış sağlandığı düşünülmektedir. Oran, Forex piyasalarındaki dolar-euro döviz çiftinin oranından ve MICEX'te euro karşısında ruble fiyatlarından hesaplanır.

Bankalar

Döviz kuru nasıl oluşurbankalarda? Diğer bankalar kendi oranlarını belirlemekte serbesttir. Temelde para birimini daha düşük bir maliyetle satın almayı ve Merkez Bankası'nın sunduğu fiyattan daha fazla satmayı teklif ediyorlar.

MICEX

MICEX'te döviz kurunun nasıl oluştuğu da ilginç bir soru.

Moskova Bankalararası Döviz Borsası'nda döviz ticareti, işlevlerini kamu alımlarına ilişkin federal yasa, para birimi düzenlemesi ve kontrolüne ilişkin federal yasa temelinde gerçekleştiren Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından düzenlenir.

Forex

Cahil birinin Forex döviz kurlarının nasıl oluştuğunu anlaması zordur.

Uluslararası Forex piyasasında fiyat, alıcıların (veya boğaların) ve satıcıların (veya ayıların) mücadelesiyle belirlenir. Bireyler bu pazardaki durumu etkileyemezler. Sadece Uluslararası Para Fonu ve merkez bankaları fiyat hareketlerini etkileyebilir ve o zaman sadece kısa vadede.

Döviz kurunun burada nasıl oluştuğunu açıklayan kalıplar şu şekildedir:

• Bir para birimine olan talep arttığında fiyatı da artar ve talep azaldığında fiyat buna göre düşer.
• Bir para biriminin arzı arttığında değeri düşer ve arz azaldığında ise tam tersine fiyatı artar.