Hisse değerleme yöntemleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Hisselerin potansiyelinin doğru tahmini, kârlılıklarının doğrudan garantisidir. Kendi değerleme becerilerinize güven duymuyorsanız, bu konuyu profesyonel piyasa katılımcılarına emanet etmelisiniz. Tecrübeleri ve bilgileri, doğru yatırım yapmanıza ve fonlarınızı artırmanıza yardımcı olacaktır.

Hisse değerleme yöntemleri: yatırımcılar ve ihraççılar için

İşletmelere yatırım yaparken menkul kıymetlerin potansiyelinin analizi yapılır. Geri ödeme düzeyi ve temettüler, doğru değerlendirmeye bağlıdır. Değerlendirme, şirketin yatırım potansiyelini, alım satım için en uygun zamanı ortaya çıkarır.

Temel kavramlar

Şirket, satışlarından ek gelir elde etmek için hisse ihraç eder. Bu amaçla paylar değerlenir. Aynı zamanda, likiditeleri ve beklenen gelir düzeyi, işletmenin beklentilerine ve büyüme oranlarına bağlıdır. Çoğu promosyonun belirli bir son kullanma tarihi yoktur. Ancak asgari geçerlilik süresi en az bir yıl olmalıdır. Varsayılan olarak, veren şirket iş yaptığı sürece geçerlidir.

İki tür vardır: basit ve ayrıcalıklı. Adi hisseler farklıdıraşağıdaki özellikler:

1. Satın alma işleminden sonra mal sahibi, hissedarlar toplantısına katılma, belirli kararlar için oy kullanma hakkını elde eder.
2. Hisse ödemeleri, imtiyazlı hisseler ödendikten sonra yapılır.
3. Ortak paylar A ve B sınıflarına ayrılır. İlk türün ödeme sırasına göre önceliği vardır.

Fiyatlandırmayı etkileyen faktörler

Hisse senetlerinin değerlemesi, arz ve talep gibi önde gelen faktörlere bağlıdır. Optimum fiyat, alıcıların ödemeye hazır oldukları fiyattır. Ancak bu yöntem objektif olmayabilir. Bunun nedeni başka, dış etkenlerdir.

Uzmanlara göre Rus şirketlerinin menkul kıymetler piyasasındaki hisseleri çok düşük fiyatlarla satılıyor. Bunun nedeni, siyasi istikrarsızlık, bireysel sektörlerin beklentilerinin belirsizliği ve ülkeye yönelik yaptırımlardır. Bu, yatırımcıların yatırım yapmak için acele etmemesine yol açar. Hisselerin değeri değerlendirilirken bu faktörler dikkatlice analiz edilir.

Likidite

Hisselerin değerini tahmin etmek, şimdi ve gelecekte likiditeyi hesaba katmayı gerektirir. Likidite, bunları herhangi bir zamanda satabilme yeteneği olarak anlaşılmalıdır. Bu kritere göre hisseler üç katmana ayrılır.

• "Mavi çipler" önde gelen şirketlerin, tekelcilerin hisseleridir. Büyük riskleri ortadan kaldıran istikrarlı bir derecelendirmeye, iyi beklentilere sahipler. Çoğu yatırımcı mavi çiplere yatırım yapmaya çalışır.
• İkincikademe, iyi potansiyele sahip şirketleri içerir. Uzmanlar beklentilerini açıkça görüyorlar. Mali açıdan bakıldığında, olumlu tahminleri var. Daha yüksek risk seviyesine rağmen, bu tür şirketlerin yatırım çekiciliği de vardır.
• Üçüncü sırada, pazara yeni giren şirketler var. Beklentileri bilinmiyor. Mevduat en riskli olanıdır.

Dolayısıyla piyasa koşullarının da hisse senedi değerlemesinde önde gelen faktörlerden biri olduğu göz ardı edilmemelidir.

Değerlendirme yaklaşımları

Borsa teorisinin karmaşıklığına rağmen, deneyimli yatırımcılar matematiksel hassasiyetle hisse senedi getirilerini tahmin edebilir. Ancak aynı zamanda, çoğu acemi yatırımcı, arka arkaya birkaç yıldır piyasada işlem gören şirketlerin hisse senetlerine bahis yaparak yatırım yapma hatasına düşüyor. Bu, mevcut koşullardan bağımsız olarak, değerlendirme yöntemlerinin daha ayrıntılı bir şekilde incelenmesi ihtiyacını ortaya çıkarmaktadır.

Bu bakış açısından, iki tür değerlendirme vardır: teknik ve temel analiz.

Temel analiz

Temel analiz ilkelerini takip ederseniz, yatırımcının şirket hakkında mevcut tüm bilgileri incelemesi gerekir. Her şey analize tabi tutulur: muhasebe raporları, vergi sistemi, üretim teknolojileri, malzeme ve teknik taban, şirketin planlanan projeleri, pazardaki konumu. Şirketin uzmanlaştığı sektördeki trendleri, yönetim stratejilerini göz ardı etmeyin.sadece sektördeki yeniliklerle ilgili değil. Böyle bir analiz sonucunda şirketin potansiyeli olduğu ortaya çıkarsa, hisse satın alma kararı verilir.

Teknik analiz

Önemli soru ne zaman hisse satın alacağınızdır. Yukarıda bahsedildiği gibi, alaka düzeyinin zirvesindeki hisse senetleri, kotasyonlarda düşme eğilimindedir. Alımların ve satışların tam zamanını hesaplamaya ihtiyaç vardır. Teknik analiz bu konuda yardımcı olacaktır. Hisse senedinin popülaritesindeki büyüme grafiği incelenerek gerçekleştirilir. Optimum an, hisse senetlerinin değerinin düştüğü ve belirli bir işarete yaklaştığı, borsa oyuncularının dilinde bir destek hattı olduğu dönem olarak kabul edilir.

Satarken grafiğe de bakmalısınız. Değer yükselir ve zirveye yaklaşırsa, hisseler satılmalıdır.

Ancak böyle bir politika daha çok piyasa spekülatörlerinin doğasında var. Hisse senedinin gerçek potansiyeli ne olursa olsun, talep olduğunda satar, arz olduğunda satın alırlar.

Hangi değerlendirme yöntemleri tercih edilir?

Hisseleri değerlemek için kullanılan yöntemler, değerlemenin amacına bağlıdır. Burada iki tarafın çıkarları vardır: yatırımcı ve ihraç eden şirket. Birincisi hisse senedi getirileriyle ilgileniyor. İkinci taraf, yalnızca mevcut faaliyetler için değil, aynı zamanda muhtemelen gelecekteki projeler için de ek fon toplamakla ilgileniyor.

Ayrıca, bir işletmenin yeniden yapılandırılması sırasında, işlem yaparken, bir bankadan kredi almak, bir hisse bloğunu üçüncü kişilere devretmek için hisselerin değerlendirilmesi yapılır.kişiler ve esas olarak şirketin beklentilerini göstermek için.

Her durumda, hisselerin piyasa değerinin değerlendirilmesi 5 yöntemle gerçekleştirilir. Bunlar aşağıdaki gibidir:

1. Derecelendirildi. Bu yöntem kapsamındaki hisselerin değeri, kayıtlı sermayenin %25'ine eşit veya daha az olmalıdır. Tutar her hisse için aynı olmalıdır. Belirli bir değerde ihraç edilen hisselerin toplam tutarı, kayıtlı sermaye tutarını geçmemelidir.
2. Pazar yöntemi. Bu yöntemin maliyeti önceki katsayıdan farklı olacaktır. Burada odak arz ve talep üzerinedir. Şirket istikrarlıysa, hisselerin değerlemesi ona olumlu beklentiler verecektir. Tersine, şirketin konumu istikrarsız olduğunda, hisseler daha ucuzdur.
3. Denge değeri. Net varlıkların miktarını alıp hisse sayısına bölerseniz katsayı bilinecektir. Bu yöntem, şirketlerin birleşmesi söz konusu olduğunda geçerlidir.

İlginç bir pratik nokta: Batı'da şirketlere muhasebe rakamlarından daha fazla değer verilir. Rusya'da bunun tersi doğrudur - önde gelen faktör finansal performanstır. Bunun nedeni, diğer yöntemleri uygulayacak bilgi eksikliğidir.

1. Tasfiye yöntemi ile hisselerin değerinin değerlendirilmesi. Artık ilkesini uygular. Şirket, varlıklarını uygun bir fiyata sattıktan, karşı taraflarla hesapları kapattıktan ve imtiyazlı hisseleri ödedikten sonra temettü tahakkuk ettirilecektir. Burada payların kârlılığı için belirleyici unsur işletmenin tasfiye tutarıdır. MeliBağlı şirketler ve kişilerle anlaşma prosedürünün kanunla belirlendiğini dikkate alınız. Bu listede hissedarlar ilk rolü üstlenmez, bu da yatırımcı için belirli riskler yaratır.
2. Yatırım yöntemi, yatırımcının optimal olduğunu düşündüğü maliyet için bir kıyaslama içerir. Ancak değerlendirmesi asılsız olmamalıdır. Böyle bir maliyeti haklı çıkarmalı ve analizin ve diğer argümanların sonuçlarını sağlamalıdır.

Hangi yöntemi seçmeliyim?

Şirket hisselerinin değerlendirilmesi, özellikle değerlendirme yöntemi piyasadaki kotasyonlara bağlıdır. Fiyatlar zirvede veya zirveye yakınsa, değerleme tarihi itibariyle ağırlıklı bir ortalama hesaplanmalıdır. Tersi durumda, hisse senetleri kötü performans gösterdiğinde değerlendirmek çok daha zordur. Bu gibi durumlarda, önemli olan işletmenin stokunun değerlemesi değil, tüm işletmenin değerinin belirlenmesidir.

Lütfen bu yöntemlerin kapsamlı olmadığını unutmayın. Ayrıca, finansal göstergelerin önemli bir rol oynadığı yollar vardır.

Bu tür yöntemlerle hisse bloğunun değerinin tahmini şu şekilde olacaktır:

• Dolaşımdaki net varlıkların değerini hesaplama.
• Sermaye piyasası analizi.
• Finansal akışların az altılması.
• Matematiksel tartım.
• Gelirin kapitalizasyonu.

Yöntemlerin pratik uygulaması

Hisse senetlerinin likidite döngüsü birkaç aydan birkaç yıla kadar değişebilir. Yatırım faaliyetlerinden zarar görmemek için uzun vadeli hisse senetlerine bahis yapmalısınız. yani iki tane variyi argümanlar:

1. Uzun vadede daha az spekülatör var, oranlar daha yüksek doğrulukla tahmin edilebilir.
2. İstikrarlı büyüme nedeniyle daha fazla kar getirirler. Bu açıdan bakıldığında bazı hissedarlar onları yarım asra kadar elinde tutuyor.

Hisse senetlerine yatırım yapmak ne kadar karlı?

Pay bloğunun değerlemesi olumlu sonuçlar vaat etse bile, yatırımcı tercihlerinde tamamen özgürdür. Batılı gelişmekte olan şirketlerin hisseleri Rus yatırımcılar arasında popüler. Bu onların kararlılığından kaynaklanmaktadır.

Aynı resim Batı'da, sadece yönelimi ile, aksine, Rusya'ya. Rus şirketlerinin kısa vadede daha fazla kar getirdiğine inanılıyor. Bu eğilim, yerli işletmelere önemli miktarlarda yatırım yapmalarına olanak tanır.

Borsanın derin bilgi, pratik deneyim ve diğer birçok koşul gerektirdiği gerçeği göz önüne alındığında, bazı yatırımcılar hisse senedi değerlemesini kendi başlarına yapma riskine girmezler. Güven yönetimine fon aktarırlar veya özel fonlar aracılığıyla çalışırlar.

Stok Yönetimi

Varsayılan olarak, hisse satın almanın amacı açıktır - kâr etmek. Ancak yatırımın ana yasalarından biri diyor ki - tüm paranızı bir şirketin hisselerine yatırmamalısınız. Bu yaklaşım, yatırımcıya veya ihraç eden şirkete bağlı olmayan risklerden kaynaklanmaktadır.

Şirket hisselerinin değerlemesinden sonra klasik strateji uygulanır. Başlıca kriterleri:

• Yatırım amacı fonların güvenliğiyse, o zaman "mavi fiş" üzerine bahse girmelisiniz. Onların sayısı sınırlı değildir. Optimal - toplam yatırım miktarına bağlı olarak 3'ten 5'e.
• Bir yatırımcı daha yüksek getiri için risk almaya istekliyse, o zaman ikinci ve üçüncü kademe hisse senetlerine bakmalısınız. Oranlar aşağıdaki gibidir: %50 - "mavi çiplere", kalan %50 ikinci ve üçüncü katmanlar arasında dağıtılmalıdır.

Bu yaklaşımla, yatırımcı büyük kayıplara karşı sigortalanır: üçüncü katman tahminleri karşılamazsa, ikincisi kayıpları telafi edebilir.

Sonuç

Ekonominin ayrı bir dalı olarak menkul kıymetler piyasası uzun süredir oluşmuştur. Daha önce sadece özel eğitim almış ve uygun ekonomik çevrede bulunan belirli kişiler buna erişebilseydi, şimdi herkesin erişimi var. Buna bilgi teknolojisi, İnternetin gelişimi ve bilginin kullanılabilirliği yardımcı olur. Onlar sayesinde, hisselerin piyasa değerlemesi ve onunla yapılan diğer işlemler, acemi yatırımcılar için bile kullanılabilir.

Yatırım piyasasında girdi miktarı kimse tarafından kontrol edilmez. Kendi yeteneklerine bağlı olarak, her tüccar veya yatırımcı, kendisi için uygun olan herhangi bir miktarı riske atma hakkına sahiptir.