Türev finansal araçlar kavramı

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Ekonomi her zaman çok sayıda piyasayı birbirine bağlar: menkul kıymetler, emek, sermaye ve diğerleri. Ancak tüm bu unsurlar, çeşitli amaçlara hizmet eden çeşitli finansal araçlarla birleştirilir.

Türev finansal araçlar kavramı

Ekonomi, belirli sistemlerin, endüstrilerin, piyasa unsurlarının işleyişiyle ilgili terimlerle doludur. Türev kavramı birçok bilimsel alanda yaygın olarak kullanılmaktadır: fizik, matematik, tıp, istatistik, ekonomi ve diğer alanlar. Finans piyasası ve para piyasası dahil olmak üzere dünya finans sistemi onlarsız yapamaz.

Türev ile ne kastedilmektedir?

Genel anlamda türev, daha basit bir değer veya biçimden oluşturulmuş bir kategoridir. Matematikte türev kavramı, orijinal fonksiyonun türevlenmesi sonucu bir fonksiyon bulmaya indirgenir. Fizik, türevi bir sürecin değişim oranı olarak anlar. Türev finansal araçlar kavramı ve gerçekleştirdikleri işlevler, türevin bir bütün olarak doğasıyla yakından ilişkilidir ve finansal piyasada doğrudan pratik uygulamaya sahiptir.

Türev veya menkul kıymetler piyasası türevleri kavramı

"Türev" (Alman kökenli) kelimesi başlangıçta türevin matematiksel işlevini ifade etmeye hizmet ediyordu, ancak yirminci yüzyılın ortalarında finansal piyasada sağlam bir şekilde yerleşmiş ve neredeyse orijinal anlamını yitirmişti. Günümüzde türev menkul kıymetler kavramı türünün tek örneği değildir, genel anlamı hiçbir şekilde etkilemeyen ikincil menkul kıymet, ikinci dereceden türev, türev, finansal türev vb. tanımlar kullanılmaktadır.

İkinci dereceden bir türev veya finansal araç, iki veya daha fazla katılımcı arasında, resmi olarak bir takas yoluyla veya finansal kuruluşların katılımıyla gayri resmi olarak, gelecekteki değerin belirlenmesine dayalı olarak akdedilen bir vadeli işlem sözleşmesidir. gerçek bir varlığın veya daha yüksek bir enstrümanın.

Türevlerin temel özellikleri

Bu tanım, türev menkul kıymetler kavramının ve türlerinin geldiği birkaç temel bileşene sahiptir:

1. Türev, iki veya daha fazla kişi veya kuruluşun başarısıyla ilgilendiği bir sözleşmedir. Piyasanın nasıl davrandığına ve hepsinden önemlisi fiyata bağlı olarak, bir taraf kazanacak, diğeri kaybedecek. Bu süreç kaçınılmazdır.
2. Finansal sözleşme, bir yandan işletmeler ve işletme birliklerinin, diğer yandan bankaların ve bankacılık dışı finansal kuruluşların katılımıyla borsa aracılığıyla veya borsa dışında resmileştirilebilir. Bir değişimin varlığı veya yokluğu büyük ölçüdetürevin özelliklerini tanımlar.
3. Matematikte olduğu gibi finansta da ikinci dereceden türevin bir tabanı veya temeli vardır. Ancak doğa bilimleri her şeyi en basit işlevlere indirgerse, finansal piyasa gerçek varlıklarla çalışır. Borsada, gerçek varlıklar dört kategoriye ayrılır: emtialar veya emtia varlıkları (değişim standartlarına göre test edilmiş); menkul kıymetler (hisse senetleri, tahviller) ve hisse senedi endeksleri; döviz işlemleri ve vadeli işlemler (özel sözleşmeler).
4. Sözleşmenin süresi - finansal aracın türüne bağlıdır. Sözleşmenin uygulanması için kesin tarihin belirlenmesi, her iki taraf için de çıkarları korumak ve riskleri az altmak için tasarlanmıştır. Ancak, kural olarak, anlaşmadan yalnızca bir kişi kazanır.

Türev menkul kıymetler: kavram, türleri, kullanım amaçları

Pazar segmenti olarak borsanın belirli bir özelliği, yalnızca "fiyatlandırma" işlevini yerine getirmesidir (bu, bugün bilinen çoğu piyasada doğaldır), aynı zamanda risk sigortasıdır. Bunu yapmak için taraflar, gelecekte zarar görme riskini az altarak bir sözleşme yapmayı ve bunun kesin uygulama tarihini belirlemeyi kabul eder.

Belirli süreli sözleşmelerin yerine getirilmesini sağlayan üç ana garanti koşulu türü vardır:

• Vadeli İşlemler.
• İleri.
• İsteğe bağlı.

Onlara daha yakından bakalım.

Çeşitli finansal türevler olarak vadeli işlemler

Vadeli işlemler borsada öncüydü çünküfinansal araçlar. Ve kile buğday ve pirinç kuponları, iyi bir yıl olsun ya da olmasın, çiftçilere kar garantisi verdi.

Vadeli sözleşmeler - dayanak varlığın satın alınması ve satılması için sabit vadeli bir takas sözleşmesinin akdedilmesiyle ilişkili türev finansal araçlar kavramı, ancak taraflar yalnızca varlığın fiyatındaki dalgalanmaların seviyesi üzerinde anlaşırlar. varlık ve "yerine getirme" son tarihine kadar değişimden sorumludur.

Sözleşme yürürlükteyken, ekonomideki, politikadaki, piyasa koşullarındaki, doğal faktörlerdeki, ilgili ürünlerin fiyatlarındaki değişikliklere bağlı olarak fiyat büyük ölçüde dalgalanabilir. Alıcılar, hisse senedi fiyatları sözleşmenin yapıldığı fiyatlardan daha düşük olduğunda fayda sağlar. Ve tam tersi.

Vadeli işlemlerin (öncelikle emtiaların) dolaşımının önemli bir dezavantajı, sonunda gerçek varlıklardan ayrılmış olmaları ve ekonomideki gerçek durumu yansıtmamalarıdır. Toplam vadeli fiyatın beşte biri malların gerçek değeridir ve beşte dördü risk fiyatıdır.

İleri veya vadeli sözleşme

Forward, diğer sözleşmelerle birlikte, gayri resmi kısmı olan finansal piyasa türevleri kavramına dahildir. Başka bir deyişle, vadeli işlemler borsada nadiren gerçekleşir, ancak genellikle aynı veya farklı ekonomik faaliyet alanlarındaki girişimciler arasında doğrudan sonuçlandırılır.

Forward sözleşmesi veya forward (İngilizce'den. "Forward") - taraflar arasında kesin olarak belirtilen bir süre içinde malların teslimine ilişkin bir anlaşma. Tanımdan da anlaşılacağı gibi, forward genellikle menkul kıymetler veya finansal araçlarla değil, emtia varlıklarıyla çalışır. Vadeli işlem ve diğer araçlar arasındaki bir diğer önemli fark, standartlaştırılmamış mallar ve hatta hizmetler için olabilmesidir. En sıkı kalite kontrollerinden geçen ve uluslararası standartlara uygun olan emtialar borsaya kabul edilir. Bu gereklilik OTC malları için geçerli değildir. Malların sorumluluğu tamamen tedarikçiye aittir ve riskler alıcıya aittir.

Mutabık kalınan ileriye dönük fiyata teslimat fiyatı denir. Sözleşme süresi boyunca değişmez. Ancak bu, taraflar için belirli zorluklar yarattığından, borsa, alternatif olarak adlandırılan, ancak aslında forward ile aynı olan alternatif forward sözleşmelerini sunar: alma, satma rehni içeren bir değişim işlemi ve primli bir işlem..

Borsadaki opsiyon sözleşmeleri

Türev finansal araçlarla taçlandırılmış, opsiyon sözleşmelerinin kavramı, türleri ve alt türleri. 1973 yılına kadar sadece emtia borsalarında görüşüyorlardı, ancak sadece on bir yıl sonra küresel finans piyasasında en çok işlem gören ikinci enstrüman haline geldiler.

Artık bir seçenek hemen hemen her varlığa dayalı olabilir: bir menkul kıymet, bir hisse senedi endeksi, bir emtia, bir faiz oranı, bir döviz işlemi ve daha da önemlisi, başka bir finansal araç. Bir seçenek, üçüncü dereceden bir türevdir, başka bir finansal üst yapı üzerindeki bir üst yapıdır.

Yukarıdakilere dayanarak, bir seçenek, taraflardan birinin sözleşme kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirme veya yerine getirmeme hakkını sağlayan resmi ve standartlaştırılmış bir takas vadeli sözleşmesidir. Vadeli işlemler ve vadeli işlemler bağlayıcıdır, seçenekler bağlayıcı değildir. Başka bir deyişle, sözleşme sona erdiğinde, alıcı veya satıcı, anlaşma kendileri için kârsız olsa bile borsa varlığını satmak veya satın almak zorunda kalacak ve opsiyon sahibi bu akıbetten kaçınabilir.

Finansal piyasada üçüncü dereceden türevlerin varlığı riski

Risk sigortası açısından, bir opsiyon en etkili finansal araçtır. Öte yandan, opsiyonların ve opsiyonlara ilişkin opsiyonların varlığı, finansal piyasanın reel emtia piyasasından ayrılmasına diğer finansal araçlardan daha fazla katkı sağlamaktadır. Seçenekler piyasayı itibari parayla pompalar ve en ufak bir istikrarsızlık belirtisi, küresel bir mali krize tırmanır. Son yıllarda doğal, ekonomik ve politik şoklara maruz kalan değişken bir küresel ekonomi için bu fazlasıyla yeterli. Yeni bir küresel mali kriz kapıda.