Paylaşım bloğunu engelleme: kavram, anlam ve paylaşım yüzdesi

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Makalede bloke edici bir paylaşım bloğunun ne olduğunu ele alacağız. Bir şirketi yönetmekle ilgilenen yatırımcılar, genellikle diğer hissedarlar tarafından alınan kararları geçersiz kılmalarına izin veren bir hisse ararlar. Bu nedenle birçok yatırımcı, bloke edici bir hissedeki menkul kıymet sayısı sorusuyla ilgilenmektedir. Böyle denir.

Bazı durumlarda, sahibi yalnızca engelleme değil, aynı zamanda kuruluşun gelişimi ile ilgili stratejik olarak önemli kararlar alma fırsatına da sahiptir. Bu, yalnızca yeterli bir imtiyazlı hisse yüzdesi olması durumunda değil, diğer bazı durumlarda da mümkündür. Paylaşımların bloke edilmesi (daha doğrusu bloke edilmesi) hakkında size aşağıda daha fazla bilgi vereceğiz.

Paketi paylaş

Bir hisse bloğu altında, bir JSC tarafından ihraç edilen ve bir sahip tarafından tutulan bir dizi menkul kıymeti anlamak gelenekseldir. Bu durumda, anonim şirketin ihraç ettiği menkul kıymetlerin sadece toplam sayısını değil, aynı zamanda tüm hissedarlar arasındaki oranını da dikkate almak gerekir. Kuruluş yöneticilerinin bir parçası olarak herhangi bir sorunu çözebilmek için, bu JSC tarafından ihraç edilen hisselerin yeterli bir yüzdesi gereklidir. %5 veya daha fazla hisseye sahipseniz hissedarlar toplantısı yapabilirsiniz.

Adi hisse senetlerine ek olarak, şirketin imtiyazlı menkul kıymet ihraç etme hakkı vardır. Sahip oldukları hissedarın şirketi hissedarlar toplantıları yoluyla yönetemeyeceği konusunda farklılık gösterirler. Ancak anonim şirket tasfiye edildiğinde, çeşitli kilit noktalarda oylamaya katılma hakkına sahiptir. Oy hakkı karşılığında, imtiyazlı hisse senedi sahiplerinin başka faydaları da vardır:

1. Şirketin kazancından bağımsız olarak hisselerinden temettü alırlar.
2. Anonim şirket tasfiye edildiğinde, ayrıca mülkün bir kısmını öncelikli olarak alma fırsatına sahip olurlar. Adi hisse senedi sahipleri, JSC'nin mülkiyetini ancak kendilerinden sonra talep edebilirler.

Yürürlükteki yasalara uygun olarak, bir şirket toplam menkul kıymet sayısının %25'inden fazla olmayan bir miktarda imtiyazlı hisse ihraç edebilir. Engelleme hissesi yüzde kaçtır? Hadi çözelim.

Promosyon paketlerinin boyutları: %10'a kadar

Şirket hisselerinin %1'ine sahip olan bir kişi, hissedarlar siciline erişme hakkına sahiptir. Yani, hissedar, kârı ve hisse alımı veya satışı ile ilgili diğer işlemleri analiz etmek için sicilin durumunu günlük olarak görme fırsatına sahiptir. Her stratejik yatırımcıbelirli bir şirketin hisselerini tam olarak %1 ile almaya başlar.

Hissedarın payı %2'ye ulaşırsa, yönetim kuruluna katılacak temsilcisini aday gösterme hakkına sahiptir. Ayrıca, yönetim kurulunun kendi oyu ile hesap yapması gerekeceğinden, anonim şirketi yönetme becerisi kazanır.

%10 hisse ile bir hissedarın olağanüstü yönetim kurulu toplantıları yapma hakkı vardır. Ek olarak, böyle bir hacmin bir paketinin sahibi, JSC'nin finansal faaliyetlerinin denetlenmesini ve planlanmamış bir denetimini gerektirebilir. Ancak bu engellenebilecek bir riskten çok uzak.

%20'nin üzerinde

%20 hisse satın almak için bir yatırımcının Federal Antimonopoly Service'den izin alması gerekir. Şirket tarafından ihraç edilen tüm menkul kıymetlerin %20'sine sahip olan bir hissedarın büyük umutları vardır. Ayrıca şirketin yönetimiyle ilgili olarak hareket özgürlüğü kazanır.

Engellenebilir paylaşım bloğu (engelleme)

Genellikle, hissedarlar boyutunu merak eder. Böyle bir menkul kıymet paketinin sahibi, kendi takdirine bağlı olarak ve tartışma için gündeme getirilen herhangi bir kararı ve konuyu bloke edebilir. Peki, engelleme hissesi ne kadar?

Pay sahibi %25 + 1 teminat paketine sahip olmalıdır. Bloke edici pay sahibi, anonim şirketin yönetimi ile ilgili önemli kararları reddedebilir, ancak aynı zamanda, menkul kıymetler üzerinde kontrol sahibi pay sahibi yoksa, genel olarak yönetim kararları verebilir. Bu olasılık korunsa bilebirden fazla hissedarın kontrol hissesine sahip olduğu durumlarda. Birçok yatırımcı için öncelik, kontrol eden değil bloke eden bir hisse elde etmektir.

Kontrol paketi

Bir hissedar menkul kıymetlerde kontrol hissesine sahip olmak isterse, verilen tüm finansal belgelerin %50 + 1 hissesini biriktirmesi gerekir. Kontrol eden bloke edici hissesi olan bir yatırımcı, temettü ödemeleriyle ilgili sorunları çözme hakkına sahiptir. Onun görüşü, organizasyonun stratejik gelişimi konularında da önemlidir.

Kontrol eden bir hissede pratikte hangi menkul kıymetler payı bulunmalıdır?

Yukarıda belirtildiği gibi, teorik olarak bir hissedarın finansal belgelerde kontrol payına sahip olması için %50+1 menkul kıymete sahip olması gerekir. Ancak pratikte bu sayı çok daha düşüktür, genellikle %20-25 arasında değişir. Ayrıca tarihte %10 hisseye sahip olmanın sakıncalı kararları engellemek ve şirketi yönetmek için yeterli olduğu örnekleri vardır. Bu seçenekler, aşağıdaki koşullardan biri karşılandığında mümkündür:

1. Kuruluşun menkul kıymetleri, şu anda coğrafi olarak uzak olan yatırımcıların elinde birikir. Bu nedenle hepsi sıra dışı yapılan stok toplantılarına sürekli katılamazlar.
2. Hissedarlar toplantılar konusunda pasiftir.
3. JSC'nin ihraç edilen hisselerinin belirli payı - imtiyazlı. Bu nedenle, oy hakkı sahipleri,Sahip olmak. Böyle bir durumda yatırımcıların elinde bulunan payların yeniden dağıtımı gerçekleştirilir.

Pay sahipleri toplantısına toplam pay bloğu sadece %80 olan pay sahipleri katılmışsa, blokaj bloğunun büyüklüğü %25 + 1 teminat değildir. Daha az paya sahip bir katılımcı için bloke etme kararları olasılığı ortaya çıkar. Ek olarak, şu istatistikler gözlemlenir: bloke edici ve kontrol eden hisselerin payı ne kadar küçük olabilir, şirketteki azınlık yatırımcıları o kadar fazladır.

Bahisleri engellemek ve kontrol etmek arasındaki farklar

Bu paketlerin kavramlarının incelenmesi, kontrol hissesine sahip bir hissedarın otomatik olarak bloke hissenin sahibi olarak kabul edildiği sonucuna varmamızı sağlar.

Engelleme hissesinin sahibi diğer yatırımcıların kararlarını veto edebilir. Ancak, kontrol hissesinin sahibinin, hem diğer yöneticilerin fikirlerini engelleyebileceği hem de gelişme yönü ve temettü ödemesi açısından birçok yönetim sorununu çözebileceği belirtilmelidir.

%75'ten fazla neye ihtiyacınız var?

Şirket yönetimindeki bazı sorunlar, ancak oyların %75'inden fazlasını gerektiriyor. Bunlar şunları içerir:

1. JSC'nin tasfiyesiyle ilgili sorular.
2. Durumu değiştirme, yeniden düzenleme, birleşme seçeneklerinin değerlendirilmesi.
3. Her bir menkul kıymetin nominal fiyatını düşürerek yetkili sermayenin (Birleşik Krallık) boyutunun az altılması.
4. İngiltere'nin boyutunu büyütme.
5. Menkul kıymetlerin değerini gelecek sayıdan önce belirleme.
6. Halka açık hisselerini satın alma kararı.
7. Şirket varlıklarının yarısından fazlası değerinde büyük bir anlaşma planlamak.

Böylece, bir blokaj hissesinin öz sermaye hissesi farklı olabilir. Teorik olarak, %25 + 1 güvenliğe eşittir, ancak pratikte genellikle çok daha az olduğu görülür. Benzer durumlar çeşitli koşullar altında ortaya çıkar.