Fatura sirkülasyonu sorunları ve özellikleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Senetler, menkul kıymetler piyasasındaki son yerden çok uzaktadır. Onların çekiciliği hem küresel olarak hem de Rusya Federasyonu topraklarında gelişiyor. Ama ne kadar başarılı? Bu gelişmenin önündeki zorluklar nelerdir? Rusya'da fatura dolaşımının özellikleri nelerdir? Analistler onun için hangi beklentileri belirliyor? Makale bu soruların cevaplarına ayrılacaktır.

Kavramın tanımı

Senet, Rusya borsalarında en sık görülen menkul kıymet kategorilerinden biridir. Ama bu ne? Cevap, "Menkul Kıymetler Piyasası Üzerine" (1996) RF Kanununda yer almaktadır:

• Emisyon güvenliği - sertifikaya, olası atamaya ve koşulsuz uygulamaya (yukarıdaki hükümlere tabi olarak) tabi olan mülkiyet ve mülkiyet dışı hakların bir listesini aynı anda oluşturan herhangi bir güvenlik (belgesel olmayan grup dahil). bahsi geçen Federal Kanun), meselelere yerleştirilir ve ayrıca böyle bir meselede yetkilerin kullanılması için eşit hacimlere ve şartlara sahiptir - olmadangüvenliğin alınma zamanını dikkate alarak.
• Bir menkul kıymet, kağıt sahibinin mülkiyet haklarını veya onu veren kişiyle ilgili kredi ilişkilerini belgeleyen özel bir parasal belgedir.

Senet, kanunun onayladığı şekle göre düzenlenen koşulsuz yazılı bir borç yükümlülüğüdür. Buna göre, bir taraf (çekici) bu belgede belirtilen parasal tutarı kayıtsız şartsız ödemekle yükümlüdür. Fatura sahibi (senet sahibi) tarafından adresine veya kendi isteği ile ödeme tarihinde veya kendi isteği ile teslim alınır.

Böylece senet, sahibine, alacaklıdan (veya kabul edenden - senet üzerinde ödeme yükümlülüğü üstlenen üçüncü şahıstan) belgede belirtilen tutarın ödenmesini talep etme hakkı verir. belirli bir koşulun oluşması.

Fatura dolaşımının özelliği, bu belgenin karmaşık bir takas ve kredi aracı olmasıdır. Aynı anda bir güvenlik, ödeme aracı ve kredi parası olarak hareket edebilir. Ek olarak, bir güvenlik rolünde kendi içinde çeşitli işlemlerin bir nesnesi olarak hareket eder.

Rusya Federasyonu'nda senet ve senet dolaşımı şu şekilde düzenlenmiştir:

• Medeni hukukun temelleri.
• FZ "Senetler ve senetler üzerinde" (1997).

Ana belge özellikleri

Fatura dolaşım kurallarını anlamak için bu teminatın ana özelliklerine karar vermeniz gerekir:

• Karakterbir fatura ile ifade edilen yükümlülükler, - özet. Bu belgenin metni, yayınlanmasının temeli olan işleme atıfta bulunmaz.
• Fatura gerçekse, o zaman altındaki yükümlülüğün niteliği tartışılmazdır.
• Bu teminata ilişkin yükümlülüğün niteliği koşulsuzdur. Tasarı, belirli bir miktar para sağlamak için basit ve koşulsuz bir teklif içeriyor. Bu nedenle, herhangi bir ödeme pazarlığı girişimi geçersizdir.
• Bir poliçe her zaman parasal bir yükümlülük görevi görür. Bir borcun ödenmesinin bir ürünün sağlanması veya bir hizmetin sağlanması anlamına geldiği durumlarda asla bir yükümlülükleri olmayacaktır.
• Bir poliçe kesinlikle yazılı bir belgedir. Bu tür yükümlülüklerin sözlü olarak verilmesi mümkün değildir.
• Bir senet, kesin olarak belirlenmiş, zorunlu ayrıntılar içeren bir belgedir.

İkincisini daha detaylı analiz edeceğiz.

Gerekli ayrıntılar

Makalede fatura dolaşımının temellerini, fatura türlerini, fatura detaylarını analiz ediyoruz. İkincisine gelince, Uluslararası Sözleşmeye göre bu teminat için 8 zorunlu detay vardır:

• Senet. Yani, belgede mutlaka "Senet" belirtilmelidir. Yalnızca başlıkta değil, aynı zamanda metin içeriğinde de.
• Borcun ödeneceği para birimi.
• Ödeme tutarı. Faturada en az iki kez belirtilir - sayılarla ve kelimelerle.
• Bu belgeyi ödeyen hakkında bilgi.
• Lehine olan kişi hakkında bilgiödeme yapılacaktır.
• Borcun ödeneceği yer.
• Ödeyenin borcunu ödemekle yükümlü olduğu süre.
• Faturanın düzenlendiği yer ve zaman.
• Belge, bu faturayı düzenleyen kişinin el yazısı imzasıyla onaylanmıştır.

Tasarı ile yükümlü olan tarafların müştereken ve müteselsilen sorumlu olduğu söylenmelidir. Ve borçlunun (çekicinin) temerrüde düşmesi durumunda, alacaklı eski sahiplerden herhangi birine geri ödeme başvurusunda bulunabilir. Bunlar da faturayı öderken fatura zincirindeki kişilerden fatura tutarı talep etme hakkını elde eder.

Fatura çeşitleri

Modern zamanlarda Batı Avrupa'da bonoların dolaşımı o kadar verimli bir şekilde gelişti ki, farklılıkları nedeniyle bu menkul kıymetlerin birkaç sınıflandırmasını tanıtmak gerekli hale geldi. En yaygın olanı düşünün:

• Senetler (veya tekli senetler) ve kambiyo senetleri (senetler). İşlemdeki katılımcı sayısında birbirlerinden farklıdırlar.
• Ticari (emtia), hazine ve finans. Faturanın temelini oluşturan işlemin doğası gereği birbirlerinden farklıdırlar.
• Bronz, cana yakın ve arkadaş canlısı. Faturanın güvenlik derecesine göre ayırma. Daha basit bir sınıflandırma, güvenli ve güvenli olmayan olarak ikiye ayrılır.
• Sipariş (ciro yoluyla tirajlı) ve hamiline. Buna göre, iletim yönteminde farklılık gösterirler.

Kategorilerden bazılarına daha detaylı bakalım.

Emtia grubu

Bu poliçenin yükümlülükleri ticari krediye, emtia işlemlerine dayanmaktadır. Bu durumda kredi, ürünlerin satışı durumunda satıcı tarafından alıcıya sağlanır.

Böyle bir fatura sirkülasyonu ile ticari kredi, bir yandan bu teminatın bir aracı olarak hareket edebilir. Öte yandan - yerleşim aracının görevlerini yerine getirmek. Sonuçta, gelecekte tekrar tekrar elden ele geçer, birden fazla ürün satın alma ve satma eylemi için parasal bir ikame işlevi görür.

Finansal ve Hazine Grupları

Finansal bir fatura kapsamındaki parasal yükümlülük, malların satışı ve satın alınmasıyla ilişkilendirilemeyecek bir tür parasal işleme dayanmalıdır.

Bu tür bonoların çeşitlerinin "ticari kağıt" - ihraççı adına dolaşımda olan senetler olduğuna dikkat etmek önemlidir. Özellikleri:

• Teminat yok.
• İndirimlidir.
• Yüz değerine belirli bir yüzde getirme.
• 1 ila 270 günlük bir süre için verilir.
• Güvenlik formu - "taşıyıcıya".

Hazine bonolarına gelince, bunlar doğası gereği kısa vadeli menkul kıymetlerdir. Onların yayıncısı devlettir.

Arkadaş grubu

Kazakistan Cumhuriyeti, Rusya Federasyonu, Belarus Cumhuriyeti'ndeki fatura dolaşımı biraz benzer, bu şaşırtıcı değil - bunlar bir devletin "torunları", bu yüzden onların gelişimi için ön koşullar borsalar ilişkilidir.

Bu ülkelerde olduğu gibi ve her yerdedünya çapında, sözde dost faturaları yaygındır. Bu nedir? Arkasında fiilen sonuçlandırılmış işlemlerin veya gerçek finansal yükümlülüklerin bulunmadığı menkul kıymetler. Yalnızca senet üzerinde katılımcı olarak hareket eden kişiler gerçektir.

Yaygın uygulamaya göre, dostane faturalar genellikle, halihazırda birbirleriyle güvene dayalı bir ilişki içinde olan iki kişi tarafından değiştirilir. Banka tarafından bir faturayı muhasebeleştirmek, bunun için gerçek para almak için bu teminatı rehin etmek. Bazen ödeme yapmak için dostane faturalar da kullanılır.

Bronz Grup

Bu menkul kıymetlerin çeşitlerini inceleyerek, fatura dolaşımında çözülen ekonomik görevleri görüyoruz.

"Bronz nota" kategorisinin arkasında ne gerçek bir anlaşma ne de gerçek bir finansal zorunluluk vardır. Ve önemli bir nokta: Böyle bir anlaşmaya dahil olan en az bir kişi hayalidir.

Bronz Notun amaçları aşağıdaki gibidir:

• Bankalarda bu kağıt için teminat alınması.
• Borçları ödemek için esasen yanlış olan bu belgeleri kullanmak.
• Finansal yükümlülüklerinizle çalışmak, gerçek işlemlere katılmak için kullanın.

Basit grup

Belarus Cumhuriyeti'nde senet dolaşımı, RF senet kategorisi olmadan sunulamaz. İlgili iki taraf var. Ödeyen, sırasıyla, çekmecedir. Bu senedi düzenlemekle alacaklısına (bu suretle senet sahibine) belirli bir zamanda ve belirli bir yerde belirli bir meblağı ödemeyi taahhüt eder.

Grubu aktar

Bankalarda fatura sirkülasyonu muhasebesinin özelliklerine dönersek, transfer kategorisi en zor olanıdır. Sonuçta, işin içinde en az üç kişi var. Buradaki çekmece çekmecedir. Ve o bir fatura ödeyen değil. Ödeyen, fatura kapsamındaki yükümlülükleri zamanında yerine getirme sorumluluğunu üstlenen üçüncü bir taraftır.

Böylece, bir poliçe yazılı bir keşideci teklifi olarak hareket eder - üzerinde anlaşmaya varılan tutarı fatura sahibine (bu durumda alacaklı) ödemesi için üçüncü bir tarafa (ödeyen, muhatap) yapılan itiraz.

Klasik senet üç kişinin katılımıdır. Ancak bu kategoride iki hatta tek katılımcılı faturalar var. Çekmece, böyle bir kağıt düzenlerken, kendisini para miktarının alıcısı olarak atayabilir. Veya seçtiğiniz başka bir kişi.

Döviz senetlerinin özelliği: Burada keşidecinin yükümlülüğü şarta bağlıdır. Alacaklıya fatura tutarını ancak muhatap ödememişse ödemeyi taahhüt eder. Bu durumda keşideci senet düzenleyen kişi ile eş tutulmuştur.

Kasa, keşidecinin yükümlülüğü olarak kabul edilmez. Bu, muhatabın (ödeyen) bir yükümlülüğüdür ve ancak kendisi tarafından ifade edilen ve kabul olarak adlandırılan tek taraflı bir irade fiilinden sonra.

Buradan "kabul edilen poliçe" kavramı gelir - ödemeyi yapanın rızasıyla. Kabul anından itibaren muhatap senetin doğrudan borçlusu olur. Eğer birteminatı kabul eder, ancak ödemez, o zaman yasal olarak kendisine karşı ödeme yapılmamasına karşı bir protesto ortaya çıkar.

Uluslararası Dolaşımın Temelleri

Bankalarda sırasıyla fatura sirkülasyonu için muhasebe özellikleri, dünya devletlerinin kanunları ve yasal düzenlemeleri ile düzenlenmektedir. Ancak bunların hepsi uluslararası kambiyo kanununa dayanmaktadır (1930-07-06 tarihinde kabul edilen kambiyo senetlerine ilişkin Uluslararası Cenevre Sözleşmesinden bahsediyoruz).

Söylemeliyim ki, bu tür menkul kıymetleri ihraç etmek için son derece liberal bir prosedüre izin veriyor. Bu, faturanın devlet tarafından tescil edilmesini, özel bir sertifika ile korunmasını, (belge) görünümü için ön koşulları veya bir rehin veya rehin ile güvenceyi gerektirmez. İşleme katılanların sadece hukuki ve hukuki ehliyete sahip olmaları gerekmektedir.

Ancak, düzenlemenin basitliği, işlemin taraflarının fatura dolaşım kurallarına sıkı sıkıya bağlı kalmasıyla telafi edilir. Bir takım gereksinimleri karşılamanız, belirli prosedürlerden geçmeniz gerekir. Bu nedenle faturalarla çalışmak deneyim ve profesyonellik gerektirir.

Rus dolaşımındaki trendler

Özel olarak Rusya Federasyonu'ndan bahsedecek olursak, fatura tedavülünün temelinin iki belirgin özelliği vardır:

• Rus bankalarının ve şirketlerinin kendi faturalarının dolaşımdaki payını artırma isteği.
• Yeni sermaye yatırımı sektörleri arayın.

Bu, ülkedeki 1996'da ortaya çıkan durum tarafından canlı bir şekilde temsil edilmektedir. Ardından, Rusya Merkez Bankası'na göre, 20.2 trilyon ruble tutarında fatura çıkarıldı. Kural olarak, Rusya Federasyonu'nda esas olarak alacaklıları olan yerleşimler için verildiler,işletmelerin alacakları hariçtir. Ancak 1994-1996'nın katı deflasyonist devlet politikası. bu tür eğilimlerle birleştiğinde, ekonomide ciddi bir gerçek para sıkıntısına yol açmıştır. Birçok şirket ve imalat işletmesi daha sonra işletme sermayelerini yenilemenin son kaynağını - enflasyonu - kaybetti.

Öte yandan, son borçlular için yüksek borç verme oranları, bonoların (diğer vekiller gibi) hem iş dünyasındaki tek olası ödeme yöntemi hem de işletme sermayesi yenileme kaynakları haline gelmesine yol açmıştır.

Yurt içi dolaşımın özellikleri

Dolayısıyla, Rusya'daki fatura tedavülünün sorunları ve özellikleri, öncelikle ülkemizdeki bu kağıtların dünyadaki klasik düzenden farklı bir şemaya göre çalışmasıyla ilgilidir. Çoğu durumda, alacaklılarla uzlaşma aracı olarak hareket ederler. Aynı zamanda para arzına dönüştürmenin zorunlu işlevi yok sayılır.

Bunun nedeni basittir: Senet para arzına "dönüştürülür" edilmez, sevk edilen listedeki ürünler satılanlar listesine aktarılır. Bu nedenle, gelir vergisi ödemek gerekli hale gelir. Bu nedenle fatura bir karşı taraftan diğerine gönderilir. Görevi alacak hesaplarını karşılamaktır. Dolayısıyla çekmecelere dönerse, sadece borcunu ödemek içindir.

Bundan sonra, fatura piyasalarının operatörleri banka bonolarıyla yapılan işlemlere odaklanır, çünkü bu arka plana karşı daha güvenilir ve likittirler. Ve tam olarak banka faturalarının sahibi onlara geçebilir"canlı" para. Ticari faturalar için en iyisi malları sağlamaktır.

Rus bankalarının bonolara olan faizleri anlatılacak. GKO/OFZ ve OGSS gibi piyasalarda getirilerdeki düşüş, bankacılık kuruluşlarını dikkatlerini yüksek likiditeye sahip menkul kıymetlere çevirmeye zorladı. Bankalar, karşılıklı uzlaşma için fatura kullanan kendi müşterilerinin çıkarlarını da dikkate alır. Ayrıca fatura dağıtımından gelir elde eden bankalar, müşterilerine sunduğu hizmet yelpazesini genişletiyor.

Fakat bankaların senet kullanmasının da olumsuz bir yanı var. Yani, aşırı serbest bırakılmaları. Tveruniversalbank geçmişten açıklayıcı bir örnek olarak gösterilebilir. Aslında, Rusya Federasyonu'ndaki fatura piyasasının öncüsüydü. Ancak bu alanda son derece riskli bir politika izledi ve bu da onu gelecekte çok zor bir mali duruma soktu.

Rusya'daki mevcut durum

Şimdi doğrudan bugün Rusya'da fatura dolaşımının gelişmesi sorunlarına dönelim. Son yazlarda, borsanın bu dalında hızlı bir gelişme oldu. Fatura dolaşımının hipertrofik biçimleri vardır. Bu da aşağıdaki faktörlerden kaynaklanmaktadır:

• Devlet bütçesinin krizi. Her düzeydeki yetkilileri (federalden yerele) bütçe açığını kapatmak için para ikamelerini kullanmaya zorlar. 1995-1996 örneğine dönersek, Maliye Bakanlığı'nın nasıl kullandığını hatırlayacağız.devlete ait işletmelerle yapılan yerleşimler için hazine bonoları. Bu menkul kıymetlerin büyük ölçekli ihracı daha sonra Uluslararası Para Fonu'ndan sert eleştirilere neden oldu. Uygulama sona erdi, ancak 1996'da Maliye Bakanlığı, bütçe parasının alıcılarına fatura kredileri için ticari banka garanti planlarını uygulamaya başladı. Döviz bonoları zaten ticari bankalar haline geldi. Birçoğu, bu menkul kıymetleri gereğinden fazla ihraç etme eğilimine karşı koyamadı.
• Sahte faturalar. Modern Rusya tarihinde de yer aldılar. Ayrıca Maliye Bakanlığı da çekmece veya avalist olarak görev yapmıştır. Çarpıcı bir örnek, Dağıstan ve Kuzey Osetya'nın federal hazineleri adına toplam 7 trilyon rublelik faturalardır. Federasyonun diğer tebaaları da faturalar da dahil olmak üzere çeşitli para ikameleri ihraç ederek katkıda bulundu.
• Bankaların kredi imkanlarının kısıtlanması. Birçoğu kredilerini ticaret sermayesine indirdi. "Canlı para" sıkıntısı fonunda, şirketler ticari faturaları aktif olarak dolaşıma sokarak bunları değiştirmek zorunda kaldılar.

Şu anda Rusya Merkez Bankası, kredi kuruluşlarının senet ile belgesiz biçimde çalışmasına izin vermemektedir. Merkez Bankası himayesinde, fatura piyasası için gerekli yasal temeli oluşturmak ve bilgi şeffaflığını oluşturmak için tasarlanan AUVER oluşturuldu. Bugün, Rusya'daki senetler tedavüldeki laissez-faire durumundan aktif devlet düzenlemesine geçiş var.

Senet teknolojisinin geliştirilmesi için beklentilerRusya Federasyonu'ndaki ve dünyadaki itirazlar belirsiz bir şekilde değerlendiriliyor. Birisi, temelde yeni bir düzenleyici eylemin geliştirilmesinde, birileri Cenevre Anlaşmalarına daha fazla bağlı kalmanın doğru yolunu görüyor. Rusya Federasyonu'na gelince, fatura piyasasının durumu bu alanda geniş çaplı bir mevzuat reformu gerektiriyor.