Kolektif yatırımlar: konsept, türleri ve biçimleri, avantajları ve dezavantajları

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Kolektif yatırım - düşük giriş eşiğine sahip bir tür güven yönetimi, küçük yatırımcıların borsaya, emlak piyasasına, değerli metallere ve diğerlerine yatırım yapmasına ve paralarını yatırarak kar elde etmesine olanak tanır. Bu, yatırımcıların ortak sermayesinin bir yatırımıdır, bu da sermayelerini önemli ölçüde artırarak kazanmayı mümkün kılar.

Mevcut yatırım piyasası

Gelişmiş bir borsaya sahip eyaletlerde (Avrupa ülkeleri, Büyük Britanya, ABD), toplu yatırım kavramı hemen hemen herkes tarafından kullanılabilir, çünkü neredeyse tüm nüfus sermayeyi artırmak için bu araca yatırılır. Sigorta şirketlerinin ve emeklilik fonlarının birikimli ürünleri özellikle popülerdir.

Kolektif yatırım segmenti, küçük yatırımcıların finansal piyasalara yatırılan büyük sermayeden elde edilen gelire erişmelerini kolaylaştırarak, onları sahtekar ihraç eden şirketlerden korur ve ayrıca yatırımın üretime akışını sağlarülkeler.

Rus yatırım piyasasının finansal araçları, yüksek giriş fiyatı eşiği, yatırım piyasasının ilkelerini anlama ihtiyacı ve ihraççı şirketlerin ve aracıların yükleme konusundaki yaygın isteksizliği nedeniyle çoğunlukla özel yatırımcıların imkanlarının ötesindedir. Küçük miktarlarda yatırım yapan niteliksiz yatırımcılarla gereksiz işlere kendilerini kaptırıyorlar. Menkul kıymetler şeklindeki devlet borç yükümlülükleri piyasası, küçük yatırımcıların fonlarıyla çalışacak şekilde uyarlanmamıştır ve devlet tahvillerinin bir kısmı başlangıçta nüfus tarafından yatırım için tasarlanmamıştır.

Kolektif yatırım, yatırım portföyünde çeşitli menkul kıymetler (çeşitlendirme) sağlayan ve yatırım riskini önemli ölçüde az altan ideal bir finansal araçtır. Kendi kendine yatırım, yatırılan parayla tam olarak çalışmak için uygun piyasa bilgisini gerektirir. Birkaç küçük yatırımcının katkısı bile bir yatırım yarışmasında veya büyük bir aracı kurumda minimum lotu satın almak için yeterli olmayacaktır. Ancak binlerce küçük yatırımcının fonları zaten yatırım piyasasında alıcı veya satıcı olarak hareket edebilecek etkileyici bir yatırım gücüne sahip.

Olay tarihi

Antik Mısır'da zaten kolektif yatırımın temelini oluşturan bir güven ilişkisi vardı. Mısır firavunlarının ve onların varislerinin muazzam serveti ve mülkü, güven ve vasi ilişkileri temelinde yönetiliyordu. koruyuculargenellikle devlet başkanına en yakın kastın temsilcileri olan rahipler konuşurdu. Keşfedilen tarihi buluntular, o günlerde küçük kraliyet kişilerinin kalıtsal mülkiyet, vasiyet ve vesayet emirleri olduğunu gösteriyor.

Orta Çağ, Haçlı Seferleri sayesinde güvene dayalı ilişkilerin gelişmesine daha da katkıda bulunmuştur. Birincisi, mülk sahipleri, kampanyalara katıldıkları süre boyunca kalelerini güvenilir bir kişinin koruması ve yönetimi altında ailesiyle birlikte devretti. Geri dönüşüyle ilgili belirsizlik, onu, kendisi yerine gelir alıcısının haklarını bir mirasçıya, eşe devretmek için uzun vadeli önlemler almaya zorladı. Yavaş yavaş, bu uygulama herhangi bir mülkle ilgili olarak kullanılmaya başlandı.

Yasal olarak oluşturulan ilk yatırım fonu 1822'de Belçika'da, daha sonra 1849'da İsviçre'de, ardından 1852'de Fransa'da ortaya çıktı. Amerika Birleşik Devletleri'nde istikrarlı yatırım fonları ancak İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra gelişmeye başladı ve bankaların yatırım faaliyetlerini ciddi şekilde engelledi, diğer finansal kurumlarla rekabet etti.

Kolektif yatırımın faydaları

• Yatırım fonları, büyük yatırımlarla çalışmak için gerekli olan, çalışmak için gerekli becerilere sahip, kalifiye ve deneyimli profesyoneller tarafından yönetilir. Burası, fonların tek tek küçük yatırımcılar üzerinde kazandığı yerdir.
• Küçük yatırımlardan oluşan büyük bir portföyü yönetmek, aşağıdakiler aracılığıyla önemli tasarruflara yol açar:operasyon ölçeği. Sonuç olarak, yatırımcılar yönetim için fazla ödeme yapmazlar ve bir toplu yatırım fonuna yatırım yapmaktan başka bir fayda elde ederler.
• Borsadan az sayıda hisse senedi satın alırken, küçük bir yatırımcının riski az altmak için yatırım portföyünü çeşitlendirmesi (çeşitlendirmesi) inanılmaz derecede zor ve pahalı olacaktır.
• Kolektif yatırım kuruluşlarının faaliyetleri kanunla kontrol edilir ve yatırımcıların çıkarları lehinde düzenlenir.

Kolektif yatırımın dezavantajları

Kolektif yatırımlara yatırım yapma riski, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kontrol ve denetimi sayesinde pratikte sıfıra inmektedir. Ancak yine de, toplu para yatırımı olasılıkları göz önüne alındığında, bu ortak finansal aracın önemli bir dezavantajını göz önünde bulundurmaya değer. Kolektif yatırımın dezavantajı, piyasada önemli dalgalanmalar (volatilite) durumunda etkinlik eksikliğinde yatmaktadır. Büyük bir para çantası rotasını çok yavaş değiştirir, bu nedenle fiyatlarda keskin bir düşüş olması durumunda kaybeder. Ama kolektif yatırım piyasasının öznelerinin çok muhafazakar enstrümanlara yatırım yaptığını hesaba katarsak bu eksiklik belirleyici bir rol oynamaz.

Kolektif yatırım türleri

Yatırım piyasasında, toplu yatırımlar Rusya'da sigorta şirketleri, devlet dışı emeklilik fonları (NPF'ler), yatırım fonları (UIF'ler) ve genel bankacılık yönetim fonları (OFBU) tarafından temsil edilmektedir.

Ayrıcasigorta şirketleri, yatırılan fonlara yalnızca küçük bir fazla kâr ödemeyi taahhüt etmekle kalmaz, aynı zamanda bir dizi sigorta hizmeti de sağlarlar. Emeklilerin toplu yatırımlarını etkin bir şekilde yönetmenin yanı sıra, ömür boyu emekli maaşının ödenmesini garanti eden emeklilik fonlarının yanı sıra. Bunlar, finansal yöneticilerin başka herhangi bir hizmet sunmadan yalnızca para yönetimiyle uğraştığı yatırım fonlarından ve OFBU'lardan NPF'ler ve sigorta şirketleri arasındaki önemli farklardır.

Kolektif yatırım kuruluşları

Aşağıdaki temsilciler toplu yatırım piyasasının konusudur:

1. Hissedarlar - toplam yatırım "çantasında" bir hisse satın alan hissedarlar; hissedarlar hissedarlardır.
2. Fon bir yatırım para çantasıdır.
3. Bölümün kurucuları yatırım fonunun sahipleridir.
4. Kolektif Yatırım Yönetimi Şirketi, profesyonel finans yöneticileri istihdam eden yasal bir şirkettir.
5. Depository - menkul kıymet sertifikalarının deposu.
6. Kayıt memuru - kayıtları tutar.
7. Denetçi - belgelerin revizyonu, süreç.
8. Bağımsız değerleme uzmanı - varlıkların piyasa değerini belirler.
9. Denetleyici makamlar - egzersiz kontrolü.

Kolektif yatırımın nesneleri

Kolektif yatırım fonları, yatırımcıların fonlarını çok çeşitli araçlara yatırır. Başlıcaları aşağıda listelenmiştir:

1. Güvenlik.
2. Mülkiyet.
3. Yüksek değerli hisse senetleri.
4. Paylaşımlardenizaşırı ETF'ler (fon borsasında işlem görür).
5. Kripto para (dijital ödeme aracı).

Yatırım fonlarının ekonomideki rolü

Yatırım fonlarının çalışma prensibi, mülkün güven yönetimi altında devredilmesi fikrine dayanmaktadır. Yatırımcı, parasını veya mülkünü profesyonellerin yönetimine emanet eder - bu, tüm yatırım fonlarının çalışmalarının temelidir. Kolektif yatırım fonunun faaliyeti, paranın profesyonel yönetimidir ve fona para yatıran yatırımcılar arasında daha fazla dağıtılarak kar elde edilir.

Sağlam girişimci iş yapıları için, toplu yatırımın ekonomik açıdan önemli bir anlamı vardır, bu da fonların ekonomide verimli bir şekilde dağıtılmasından oluşur. Kurumsal yatırımcıların fonları, ekonominin likiditesini ve gücünü artırmaya, yenilikleri geliştirmeye ve tarihsel olarak bu yatırımcı grubunun omuzlarına yüklenen medeni ve sosyal yükümlülüklerin çözümüne katkıda bulunmaya yöneliktir.

Sigorta şirketleri, NPF'ler gibi toplu yatırım ve güven yönetimi piyasasının ana katılımcıları, spekülatif yatırımın aksine geniş yatırım ufukları nedeniyle orta vadeli ve uzun vadeli finansmanın en önemli kaynağıdır., yüksek risk ile karakterize edilirken, kurumsal katılımcıların riske karşı tutumu tamamen muhafazakardır.

Yatırım fonlarının sınıflandırılması

Kolektif yatırım fonları aşağıdaki kriterlere göre gruplandırılır: yatırım hedeflerine göre,portföy varlıkları, işletim yapısı, yasal biçim.

• Örgütsel ve yasal biçimlere göre. Kolektif yatırım fonları, tüzel kişilik olarak oluşturulur - açık bir anonim şirket veya yönetimi, yönetilen mülkün sahipleri ile yapılan bir anlaşma kapsamında, yönetimi uzmanlaşmış bir yönetim şirketine emanet edilen bir mülk kompleksi olarak. Bir tür yatırım fonu olarak tröstler ve yerleşimciler ile mütevelliler arasındaki tröst tapuları tarihsel olarak yalnızca İngiliz hukuk sistemine sahip ülkelerde oluşturulmuştur.
• Kurumsal fonlar. Fonlar arasında en çok tanınan yapı. Kapalı bir şirket fonu, anonim şirketle aynı şekilde, ihraç edilen hisse senetlerine abone olunması veya ikincil piyasada yatırımcılar tarafından hisse satın alınmasıyla oluşturulur. Bu tür kurumsal yatırım fonları yasal olarak hissedarlarına aittir, ancak hissedarlar adına bir yönetici tarafından yönetilir. Kurumsal fonlar, hissedarlarla kararlaştırılan varlıklara yatırım yapar - hisse senetleri, tahviller, gayrimenkuldeki toplu yatırımlar ve diğerleri. Yatırım portföyünün varlıklarına ilişkin temettü geliri ve faiz genellikle fonun katılımcıları - hissedarlar arasında dağıtılır.
• İlk kurumsal fonlar, 1860'larda tröstler şeklinde Birleşik Krallık'ta kuruldu ve hala var.
• Yaygın bir şirket fonu türü, ABD'de yatırım fonları veya yatırım fonlarıdır. Birleşik Krallık'ta - özel küçük yatırımcılar için açık yatırım şirketleri. Fransa'da - her an değişen sermayeli yatırım şirketleriömür boyu fonun gerçek değerine karşılık gelir.

Denetleme yetkilisi

Rusya Merkez Bankası'nın (15 Haziran 2016 tarih ve OD-1860 sayılı) Emriyle, toplu yatırım bölümünün çalışmaları üzerinde dağıtım kontrolü ve denetimi, toplu yatırım ve güven yönetimi departmanı aracılığıyla gerçekleştirilir.

Özellikle, Rusya Federasyonu Emeklilik Fonu, finanse edilen bir emekli maaşı için sigorta primi fonlarının yatırılması noktasında kontrol edilir, ayrıca sigortalı lehine işveren katkıları da vardır.

Kolektif Yatırımlar Departmanı, yönetim şirketlerinin çalışmalarını kontrol eder - emeklilik gelirlerini biriktirmek için emeklilik rezervlerini dağıtmak ve fonları yatırmak için eylemlerin uygulanması noktasında ve anonim yatırım fonlarının yatırım rezervlerinin tröst yönetimi.

Kolektif yatırımcılar

Kolektif yatırımlara katılan yatırımcılar piyasa yatırımcılarıdır. Çok sayıda kolektif yatırımcı sayesinde fonlar toplanıyor ve biriktiriliyor. İkincisi, toplu yatırım segmentinin temelini oluşturur. Yatırımcılar tarafından mevduat ve diğer karşılıklı yarar sağlayan kısa vadeli plasmanlar şeklinde temsil edilen ticari bankalar ve benzeri kuruluşlar, yatırımcıların parasını toplayan aracılar olarak hareket eder. Sigorta şirketlerinin ve emeklilik fonlarının hesaplarında, potansiyel yatırımcıların fonları daha uzun süre tutulur ve ancak vadesi geldiğinde geri çekilir.sigortalı bir olayın meydana gelmesi veya emeklilik yaşı. Fon toplama ve yatırım işlevlerinin tek bir kişide gerçekleştirildiği yatırım fonları söz konusu olduğunda, özel bir yatırımcı parasını sermayesini artırmak amacıyla taşır.

Rusya'daki toplu yatırımlar sistemine uzun vadeli fon yatırımının yönü, ekonominin kapitalizasyonunun büyümesine katılım yoluyla vatandaşların refahını arttırmada büyük önem taşımaktadır. Kolektif yatırımcıların yatırım mekanizmaları aracılığıyla gerçekleştirilen fonları, genel finansal ciroya dahil olur ve böylece fonların etkin dağılımı için gerekli ekonomik süreci başlatır.

Vergilendirme

Toplu yatırım için kişisel gelir vergisi oranı %13'tür. Vergilendirilen, yatırım yapılan işletmenin satışından elde edilen kârdır. Vergi, yatırım yönetimi yapan şirket tarafından kesilir. Vergi, bir önceki yıl için yılın başında hesaplanır. Gelir, yatırımcının hesabına zaten "temiz" bir biçimde aktarılır.