Londra Metal Borsası: tarihçe, yapı, işlevler

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

En büyük emtia borsalarından biri, Londra Metal Borsası olan LME'dir. Yüz kırk yıldan fazla bir süredir varlığını sürdürüyor ve bu süre zarfında Birleşik Krallık ekonomisinin ihtiyaçlarını karşılamak için birkaç kez modernize edildi. Borsa tarihi, ticaret kuralları ve oluşumuyla ilgili ilginç gerçekler hakkında daha fazla bilgi edinin.

Bakır miğferli teneke asker

Sanayi patlaması, 19. yüzyılın ortalarında bakır ve kalay talebindeki keskin artış, LME'nin ortaya çıkmasının ana nedenleriydi.

Ticari işlemlerin geleneksel kurallarını korurken sürekli yenilik, Londra Metal Borsasının ana ilkelerini tanımlar.

1877'de yaratılışı zamana göre belirlendi. Tesadüf tesadüfi değildi - önemli olaylar borsanın ortaya çıkmasını öngördü: Şili ve Malezya'dan Birleşik Krallık'a artan bakır ve kalay arzı, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda sürekli değişen metal fiyatları.

O zamanlar - 19. yüzyılın başı - Birleşik Krallık'ta bir tane vardıKraliyet Borsası. Çok çeşitli tüccarlarla doluydu: gemi kiralayıcılarından finans devlerine kadar. Metallerin zamanında tedarik edileceğine dair güvence arayan tüccarların, fiyatları kolayca pazarlık edebilecekleri yeni bir yere ihtiyaçları vardı. Ne de olsa bakır anlaşmasının her iki tarafı için de en tehlikeli şey uzun vadeli bir ithalattı: gemi hammaddelerle uzak ülkelerden bir alıcıya ulaşana kadar fiyatın nasıl değişeceği bilinmiyor.

Borsanın resmi açılışı

Avrupa ülkelerinden ilgilenen tüccarlar, ham metal için takas işlemleri yapmak için İngiltere'ye gelmeye başladı. Royal Exchange yakınlarındaki Cornhill yakınlarında bir kahvehane seçtiler. Yüzük geleneğinin doğduğu yerdi - satmak isteyen bir kişi işyerinin zemininde talaşta bir daire çizdiğinde, ortadaki fiyatı gösterip bağırdı: “Değiştir!” Ticarette yer almak isteyen herkes ringin etrafında toplanarak tekliflerini sundu. Açık haykırış ticaretinin kavramları ve gelenekleri - halkada bir sesle (bir daire içinde) - bugüne kadar hayatta kaldı.

1876'da, Londra'daki metal tüccarlarının girişimiyle, 1 Ocak 1877'de açılan ve halen faaliyette olan bir metal borsası tescil edildi. Borsa faaliyetlerini yalnızca İkinci Dünya Savaşı sırasında 1949'a kadar durdurdu.

Ticaret kuralları: Her şey hakkında her şey için beş dakika üç ay

Borsanın ana icadı LME vadeli işlem sözleşmesidir. LME sözleşmelerinin benzersiz bir özelliği, teslimat sırasında sabit metal fiyatı ile üç aylık bir süre boyunca günlük olarak yapılmasıdır. Ilk yıllardaborsanın varlığı, bu sürenin Şili'den İngiltere'ye mal teslim zamanından kaynaklanıyordu.

Vadeli işlem sözleşmesi benzersizliğini şu şekilde göstermiştir: Tüccarlar, borsada düşen fiyatlardan kaybetmeden, kargonun sözleşme fiyatına ulaşmasından önce ham maddeleri güvenle satabilirler. Vadeli işlem sözleşmeleri zaman içinde değişmedi.

Borsa ticareti, yıllar önce olduğu gibi, hafta sonları ve tatil günleri hariç her gün yapılır. Birden fazla sette veya oturumda:

• ilk müzayede 11:45'te başlar, 14:45'te biter;
• sonraki oturum 14:55'te başlar ve 17:00'de biter.

Sonuçlara göre fiyat açıklanır.

Seanslar sırasında, her metal iki kez işlem görür, bir metalin işlem süresi beş dakikadır.

Açık artırma sonuçları, her bir ürün türü için resmi günlük fiyattır, ilk veya sabah oturumunun ikinci açık artırma sonuçlarına göre duyurulur.

Bir anlaşmayı düzeltmek için, sözleşmelerin sayısını, fiyatlarını belirlemeniz gerekir. Ringde anlaşma yapma hakkı olan tüm katılımcılar, karşılıklı olarak, daire şeklinde turuncu sandalyelere oturur ve 5 dakika boyunca tekliflerini bağırarak söylerler. İşlemler sesli olarak sonuçlandırılır. Ardından sonuçlandırılan sözleşmeler, borsanın Takas Odası - LME Clear'de zorunlu kayıt prosedüründen geçer.

Sesli işlemler şunları gösterir: tedarik edilen malların hacmi, teslimat şartları ve koşulları, satın alınan malların gereksinimleri ve kalite standartları.

Sözleşme türleri veya cepte altı as

Alüminyum ve nikel, 1980'lerin sonlarında LME'de (Londra Metal Exchange) işlem görmeye başladı. Borsa, demir dışı metal ticareti alanında en büyük borsa haline geldi.

Londra Metal Borsası'nda altı ham metale dayalı yeni sözleşmeler var: bakır, kalay, çinko, kurşun, nikel, alüminyum. Bunlar, 2000'den beri tanıtılan LMEX endeks sözleşmeleridir.

Esasen, Metal Endeksi, yatırımcılara, fiziksel olarak teslim etmek zorunda kalmadan ve işlemleri tutma ve yürütmeyle ilgili maliyetler olmadan demir içermeyen vadeli işlemlere (gelecekteki) erişim sağlamak için tasarlanmıştır.

Aylık LME-minis vadeli işlemleri vardır, bunlar bakır, alüminyum, çinko için nakit odaklıdır. 2010'dan beri molibden ve kob alt için küçük vadeli işlemler başlatıldı.

SteelScrap ve SteelRebar nakit anlaşmaları sözleşmeye ek olarak kullanılabilir hale geldi. Yatırımcıların fon sağlamalarına, malların bir kısmını satın almalarına ve satarken fiyat farkı üzerinden sadece paradan tasarruf etmelerine değil, aynı zamanda Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda alım satım sırasında metal kotasyonlarına dayalı ek kar elde etmelerine olanak tanırlar.

Gelecekte fiyatlardaki etki ve değişikliklere karşı bir anlaşma yapılırken risklerin sigortalanması Londra Metal Borsası'nın temel işlevidir. Bu işleme hedging denir. resmi kuruluşundan bu yana borsada tutulmaktadır ve borsanın oluşum sebeplerinden biridir. Riskten korunma, yatırımcıların gelecekteki riskleri mümkün olduğunca en aza indirmelerini sağlar.

Yeni zamanlar - yeni ustalar

Metal piyasası geçtiğimiz yüzyılda değişti, borsa sözleşmelerinin küresel içeriği onunla birlikte değişiyor, değerli olanlar da dahil olmak üzere yeni metaller gerektiği gibi tanıtılıyor, ancak ticaret kuralları değişmeden kalıyor.

2012 yılında, LME (Londra Metal Exchange), Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası operatörü Hong Kong Exchanges & Clearing Limited tarafından metal tüccarları için yerleşim ve ticaret sistemlerini iyileştirmeyi amaçlayan LME Clear'ı oluşturmak üzere satın alındı.

Daha verimli satışlar için ek elektronik yerleşimler oluşturuldu.

Yalnız ekmekle değil, demir dışı metallerle

Zorunlu takas işlemlerine ek olarak, LME gerçek bir piyasa ekonomisi okulu haline geldi ve bu nedenle aşağıdakiler için fırsatlar yarattı:

1. Sözleşme sahiplerinin borsada alım satım karlılığını artırmalarına yardımcı olan fiyat farkıyla ilgili takas oyunlarının geliştirilmesi.
2. Ham metallere yatırım yapmak, geleneksel finansal işlemlerden çok daha karlı olabilir.
3. Malları elden çıkarma hakkına sahip borsa depo sertifikası sahiplerine fon sağlanması. Bu işleme iniş denir ve malların daha fazla teslimatının hesaplanmasıyla gerekli sermayeyi elde etmenizi sağlar.
4. Arbitraj - farklı tüccarlar aynı anda birkaç ülkenin borsalarında işlem yaptığında.

Yönetim ve ticaret sistemi

Londra Demir Dışı Metaller Borsası bir borsa komitesi tarafından yönetilir.

Sırasıyla, değişim üyeleriLME'de işlemlere izin veren veya vermeyen farklı bir durum. Altı katılımcı kategorisi vardır:

• Yüzük ticareti yapma hakkı da dahil olmak üzere maksimum haklara sahip. Bugün, borsa dokuz katılımcının ringde ticaret yapmasına izin veriyor.
• Dairede işlem yapmak dışında tüm haklar.
• Kendi takas işlemlerini yürütme hakkına sahip olmak, ancak ringde işlem yapma hakkına sahip olmamak.
• Hizmet sağlayan ancak işlem yapma yetkisi olmayan komisyoncular.
• Müşteri olarak işlem yapma hakkına sahip kişiler.
• Ticaret hakkı olmayan borsanın fahri üyeleri.

Strateji performansı - düzenli metal ticareti

Bu en büyük demir dışı metal borsasının ölçeğini değerlendirmek için ticareti yapılan hammadde miktarını saymak yeterlidir.

• Günlük satılan alüminyum miktarı dolar bazında 12 milyardan fazladır.
• Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda bakır günlük üç milyar dolar değerinde işlem görüyor.
• Bir günlük çinko ticareti, fiziksel olarak yaklaşık iki ton çinko olan 4 milyar dolara kadar çıkabilir.
• Satışlarda kırk tona varan nikel 1 milyar dolarlık ciro sağlıyor.

Londra Demir Dışı Metaller Borsası, çeşitli ülkelerde ve dünyanın çeşitli yerlerinde malları olan bir depo mülküne sahip olan ticaret taraflarının garantörüdür.

2017 yazından itibaren LME, değerli metaller borsası ile ticaret ve etkileşimi tanıtıyor. altın ve gümüş vadeli işlemleri. Ticareti hazırlamak için Uluslararası Altın Ticaret Komitesi ile görüşmeler yapıldı. Gerçek şu ki, analistler tarafından belirtildiği gibi, bu pazarın modası geçmeye başladı: tüccarlara sağlanan bilgi hacmi ve seviyesi, modern işlemlerin ihtiyaçlarını karşılamıyor. Bu nedenle, Londra Külçe Borsası'nın değerli metaller piyasasındaki işlemlerin şeffaflığını sağlamak için yürüttüğü müzakereler (yeni LME politikası bağlamında) çok önemli hale geldi.

Sonuç

Londra Metal Borsası (değerli ve demir dışı) dünyanın en önemlilerinden biridir. Borsadan yılda iki yüzden fazla lot geçmektedir, 4 milyar tonu aşan hacimlerde vadeli işlem sözleşmeleri kapsamında fiziki teslimatlar yapılmaktadır. Borsa, küresel metal vadeli işlem piyasasının dörtte üçünü güvence altına aldı.