Takas seçenekleri: bunlar nelerdir ve bunlardan nasıl para kazanılır?

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Takas seçeneği, belirli bir varlığı satın alma veya satma hakkı veren bir sözleşmedir. Opsiyonlar vadeli işlem finansal piyasalarında satın alınabilir veya satılabilir. Bu tür menkul kıymetlerden temel farkı, sözleşmenin sona ermesinden sonra varlığı satın alma veya satma yükümlülüğünün olmamasıdır. Hisse senedi opsiyonunu ikili opsiyon ile karıştırmayın. İkili opsiyon, bir tacirin ana görevinin belirli bir süre içinde piyasanın yönünü tahmin etmek olduğu bir bahis karakterine sahiptir.

Basit terimlerle seçenek nedir,ile ne karşılaştırılabilir?

Hisse senedi opsiyonlarının ne olduğunu, ne olduklarını ve bunlardan nasıl para kazanılacağını anlatmanın en kolay yolu gerçek hayattan alınmış somut bir örnektir. Örneğin, biri, diyelim ki Yura, 1 milyon ruble için bir ev (varlık) satıyor ve Vasya bu evi ondan satın almak istiyor, ancak Vasya sadece altı ay içinde gerekli miktara sahip olacak. Vasya, Yura ile bekleyip evi tutacağını ve depozito olarak 100 bin ruble bırakacağını kabul eder.

Fakat 4 ay sonra Vasya'nın ev için 1 milyon ruble ödeyemediği veya satın alma konusundaki fikrini değiştirdiği ortaya çıktı. Aynı zamanda, altı ayda evin piyasa fiyatı 1,1 milyon rubleye yükseldi. Ve Vasya, depozitoyu kaybetmemek için karar verir.1 milyon rubleye ev alma hakkınızı, gerekli miktarı olan veya gereken tarihte alacak olan Petya'ya bırakın. Vasya, evin (varlığın) tahsisi için Petya'dan piyasa fiyatının altında bir fiyata 50 bin ruble alıyor.

Sonuç olarak: Petya piyasa fiyatının altında bir ev satın alacak, Yura evi hızla satacak ve 1 milyon ruble alacak ve Vasya depozitoyu iade edecek ve bunun üzerine 50 bin daha işlemden ruble gelir. Vasya sabit bir fiyata bir ev (varlık) satın alma hakkını yeniden satmasaydı, depozitosunu kaybederdi, ama yine de iyi para kazandı. Vasya Yura ile anlaşmamış olsaydı, Petya, satın alma sırasında 1 milyon ruble için bir ev satın alamazdı, çünkü piyasa fiyatı 1,1 milyon ruble idi. Aynı zamanda, Yura daha az risk almadı. Evin fiyatı 900 bin rubleye düşse, istediği miktarı alamaz ya da hiç satamazdı. Aynı zamanda Vasya, evi Petya'ya satmadı, ancak uygun fiyata satın alma hakkı (opsiyon) oldu.

Bu örneğin borsa ve borsada alım satım ile ilgisi olmamasına rağmen, opsiyon alıcısının nasıl ve hangi nedenle gelir elde ettiğini gösterir. Bir varlığın önceden belirlenmiş bir fiyattan alınması veya satılması, rastgele piyasa fiyatı dalgalanmalarından kaynaklanan kayıp riskinin az altılmasını mümkün kılar. Özellikle Rusya'da emlak fiyatları yukarıdaki örnekte olduğu kadar hızlı (hatta iki yönde) değişmez. Ancak, finansal piyasalarda keskin dalgalanmalar, inişler ve çıkışlar yaygın bir durumdur. Hisse senedi veya döviz piyasasındaki katılımcılar, belirli bir varlığın fiyatının bir hafta veya bir ayda tam olarak ne olacağını asla bilemez.

Hisse senedi opsiyon türleri

Genellikle iki türe ayrılırlar: bir varlığın satın alınması için bir sözleşme (call) ve bir varlığın satışı için bir sözleşme (put). Bir veya diğer seçeneği satın alma seçimi, piyasadaki duruma ve alınan risk için olası ödüle (kayıp) bağlıdır.

Arama Seçenekleri

Bir yatırımcı, borsada işlem yaparken, fiyatlardaki keskin bir artıştan korktuğunda ve belirli bir süre boyunca (gün, ay, yıl) belirli bir düzeyde kar elde etmek istediğinde kullanılır. Bunu yapmak için, varlığın sabit bir fiyattan satın alınacağına dair bir sözleşme alır ve bir depozito (prim) öder. Fiyat atlasa bile, yatırımcının kaybedecek bir şeyi yoktur, çünkü varlığı piyasa fiyatından değil sözleşme fiyatından satın alabilir. Fiyat düşerse, o zaman sözleşmeyi uygulamayabilir, sadece teminatı kaybederken veya hiç satın almayarak fiyatı düşen varlıkları satın alabilir.

Seçenekleri koy

Bu seçenekler, bir yatırımcı fiyat düşüşüne karşı korunmak istediğinde kullanılır. Risk sigortasının prensibi, alım opsiyonları ile aynıdır, tek fark, bir fiyat düşüşü durumunda kayıpları az altmak için bir satım opsiyonunun satın alınmasıdır.

Ayrıca, opsiyon olarak adlandırılan birkaç farklı türev vardır: ikili, Asya, bariyer, vb. Bunlar esasen tamamen farklı türde bir finansal enstrümanı temsil eder, bu nedenle, onlarla yapılan işlemler bir oyun doğası. Bu seçenekler ana işlevi yerine getirmez, çünkühangi hisse senedi seçenekleri oluşturuldu - sigorta.

Sattıkları yer

Seçenek ticareti, sınırlı bir ömre sahip nesneleri satın alıp sınırlı bir süre için satmaktır. Bu nedenle vadeli işlem piyasalarında satılır ve satın alınır. Yani, bu tür finansal işlemler için özel olarak tasarlanmış yazılımlar kullanılarak ayrı sitelerde işlem görürler.

Satış yerine göre, sözleşmeler takas ve tezgah üstü seçeneklere ayrılır, ikincisi İnternet üzerinden veya şahsen satın alınabilir veya satılabilir. Örneğin, bir varlığın başka bir varlığın satışı veya takası ile güven yönetimine devredilmesi. Modern iletişim araçları, İnternet'teki bağımsız sitelerde ticarete izin verir. Tezgah üstü opsiyon piyasası ABD'de oldukça gelişmiştir. Bazı raporlara göre, tezgah üstü ticaret hacmi, toplam hacmin %60'ına ulaşıyor. Bu ticaret yönteminin popülaritesi, OTC sitelerinde işlemlerde komisyon olmaması veya çok düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Rusya'da opsiyonlar Moskova Borsası'nda alınıp satılabilir. Rus borsasında takas seçenekleri bunun için özel olarak tasarlanmış FORT sistemi kullanılarak satılır ve alınır.

Nasıl yararlanabilirsiniz

Vadeli işlem piyasasında uygun fiyatlarla satarak hisse senedi opsiyonlu finansal işlemlerden faydalanabilirsiniz. Spekülatör, opsiyonun bozulabilir bir ürün olduğunu, zamanında satmazsa, yatırılan tüm fonları kaybedeceğini ve durum böyleyse, dikkate almalıdır.piyasa olumsuz dönecek ve fiyat düşmeye başlayacak, ancak tüccar sözleşmeyi satmayı başarırsa, fonların yalnızca bir kısmını iade edebilecektir.

Yatırımcılar seçenekleri sigorta olarak kullanır ve spekülatörler bunları sonraki yeniden satış için bir nesne olarak kullanır. Bir opsiyon da borsada işlem görmektedir ve arz ve talebin etkisi altında değişen kendi fiyatına sahiptir. Bu piyasa dalgalanmaları nedeniyle spekülatör kar edebilir.

Seçeneklerin ana alıcısı kimdir

Seçenekler yatırımcılar, uluslararası ticaret yapan şirketler (döviz alırken/satarken), spekülatörler tarafından kullanılır. Yatırımcılar ve şirketler, seçeneklerin ana alıcılarıdır. Aldıkları veya sattıkları varlıklardaki rastgele dalgalanmalardan kaynaklanan kayıpları en aza indirmek için bunları satın alırlar. Örneğin, bir İtalyan şirketi Amerika Birleşik Devletleri'ne mobilya tedarik ediyor. Kendini rastgele kur dalgalanmalarından korumak için, örneğin sözleşme tarihinde, belirli bir oranda dört ayda euro başına 1 milyon dolar satmak için bir sözleşme satın alır. Bunu başaramazsa, bu süre içinde avronun fiyatı yükselirse nakit kazancının bir kısmını avro olarak kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır.

Temel opsiyon ticareti stratejileri

Opsiyon ticareti için farklı stratejiler kullanılır. Genellikle, başkaları tarafından geliştirilen hazır olanı temel alırlar ve bazı değişikliklerden sonra kullanırlar. Aşağıda hisse senedi opsiyonları ticareti için çeşitli stratejiler bulunmaktadır.

Stratejiler M. Tommerset tarafından yazılan "Seçenek Ticareti" ders kitabından alınmıştır. Acemi yatırımcılar ve tüccarlar bunları kullanabilir ancak verilen örneklerin risk iştahı, mizaç, zeka seviyesi vb. bireysel özelliklerden dolayı kendilerine uymayabileceğini unutmamalıdırlar.

• Dikey yayılma. Sonuç olarak, dayanak varlığın fiyat değişimlerindeki harmonik dalgalanmaları kullanmaktır. Fiyat, öyle ya da böyle, her zaman belirli bir değer etrafında hareket eder ve periyodik olarak önceki seviyeye döner. Böyle bir strateji uygularken asıl olan zaman aralığını doğru hesaplamaktır.
• Boğa yayıldı. Bu oldukça basit bir stratejidir. Bir yatırımcı, büyüyen bir varlık üzerinde bir alım opsiyonu satın alır ve belirli bir süre sonra satar. Kâr, bir varlığı satın alma ve satma fiyatı arasındaki farktan oluşur.
• Ayı yayılımı. Bir yatırımcı, düşen bir piyasada bir satım opsiyonu satın alır. Hisse fiyatı ne kadar düşük olursa, takas seçeneğinin fiyatı o kadar yüksek olur.
• Kutu yayıldı. Sonuç olarak, aynı varlığa çağrı satın almak ve opsiyon koymaktır. Böyle bir strateji bir kazan-kazan olarak kabul edilir, çünkü dayanak varlığın fiyatı hangi yöne giderse gitsin, kazanan bir seçeneğin satışından elde edilen kâr, kazanılamayan bir seçeneğin kaybını karşılamaktan daha fazla olacaktır.
• Takvim (zaman) yayıldı. Bir yatırımcı, aynı varlık üzerinde farklı sona erme tarihlerine sahip opsiyonlar satın alır. Şu anki ilk sözleşmenin kazanılamaz olduğu ortaya çıkarsa, belki bir sonraki sözleşme kazanır, er ya da geç fiyat diğer yöne döner.

Şundan görüldüğü gibiBu stratejilerden, tüccarlar çalışmalarında zaman (dönem), dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun satın alma fiyatı ve değişiklikleri gibi faktörleri hesaba katarlar.

Fayda nasıl belirlenir

Değişim opsiyonlarının kullanılmasından elde edilecek fayda iki parametre tarafından belirlenir - satın alma fiyatı ile satış fiyatının oranı veya bir varlığın sözleşme kapsamında satın alınması veya satılmasının sağladığı fayda (tasarruf) ve piyasa fiyatından değil. İlk durumda, tacir, opsiyonu alış fiyatından daha yüksek bir fiyata satarak fayda sağlarken, ikinci durumda, kârı (zararı) belirli bir seviyede sabitleyerek veya daha düşük bir fiyattan bir varlık satın alarak fayda elde edilebilir. piyasa fiyatı veya piyasa fiyatının üzerinde bir fiyata satmak.

Örnek

Yatırımcı, hisse başına 120 ruble fiyatla 1.000 PJSC “…” hissesini satın aldı ve bir ay sonra hisseler zaten hisse başına 140 rubleye kote edildi. Kendini sigortalatmak ve her ihtimale karşı kar elde etmek istiyordu. Bunu yapmak için 12 bin rublelik bir sözleşme aldı ve buna göre 2 yıl içinde bu fiyattan hisse satabilecek. Fiyat düşerse, sözleşmesi olduğu için 20 ruble karını kaybetmeyecektir. Fiyat yükselirse, sözleşme şartlarını yerine getirmek zorunda olmadığı için hisseleri daha iyi bir fiyata satabilecektir. Bu durumda, sadece sözleşme ücretini kaybedecek - 12 bin ruble.

Sözleşmenin uygulanmamasının sonuçları

Döviz seçenekleri, piyasadaki keskin dalgalanmalardan elde edilen kârı korumaya yardımcı olan etkili bir finansal araçtır. Yatırımcı bu aracı kullanmazsa, risk alır.piyasa yön değiştirirse pantolonsuz kalır. Aynı zamanda, bir hisse senedi opsiyonu kullanarak bunu uygulamazsa, yani sözleşmeye uygun olarak dayanak varlığı edinmezse, yalnızca kalan depozitoyu kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır ve daha fazlasını kaybetmez.

Finansal araç olarak bir seçeneğin avantajları

Hisse senedi opsiyonlarını kullanmanın ana avantajı risk minimizasyonudur. Aslında, bir opsiyonla işlem yapmak, kayıplar kesinlikle sabit olduğundan, neredeyse risksiz döviz ticareti için bir koşul yaratır. Ancak spekülatif işlemler yaparak hisse senedi opsiyonlarında nasıl para kazanılacağını bilmeyen tüccarlar, bunlar üzerinde para kaybedebilir. Piyasa yönünün yanlış değerlendirilmesi ve sık sık teminat (prim) kaybı, nihayetinde bir yatırımcıyı mahvedebilir. Bu, pazar analizini değiştirme seçeneğine güvenmemesi gerektiği anlamına gelir.

Başarılı bir şekilde opsiyon ticareti yapmak ve bu tür ticaretten kar etmek için, bir tüccarın iki piyasayı aynı anda izlemesi gerekir: dayanak varlığın fiyatındaki değişiklik ve satmak için opsiyonun fiyatındaki değişiklik zamanında, böylece işlemdeki olası kaybı en aza indirir. Ve bir yatırımcı için bir seçenek riski az altmanın etkili bir yoluysa, o zaman bir hisse senedi spekülatörü için yüksek karlılık yüzdesine sahip çok karmaşık bir finansal araçtır.