Yatırım için tahvil nasıl seçilir?

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Tahviller banka mevduatı gibidir. Özleri aynıdır ve bir durumda, bir bankacılık kuruluşuna, diğerinde ise, Federasyon ve ticari şirketlerin konularıyla birlikte devlet tarafından oynanabilecek bir ihraççıya borç vermekten oluşur. Doğru, tahvillerin seçim kapsamında daha fazla parametresi var. Yatırım için tahvil seçmeden önce, aşağıdaki parametreleri incelemek gerekir: değişecek fiyat, kupon getirisi, teklifli vadeler vb. Tahvillerin verimi doğrudan bu özelliklere bağlıdır. Makaleyi sonuna kadar inceleyerek tahvil seçmenin tüm inceliklerini öğreneceğiz.

Zor seçim

Bugün, uzmanlar satın almanızı tavsiye ediyor:

• İlk 30'daki büyük finans kuruluşlarının tahvilleri (devlet ve yabancı katılımlı kuruluşlar hariç). Örneğin, Promsvyazbank, Otkritie ve MKB için uygundur.
• Alt federal tahviller (bundakişisel gelir vergisi durumunda, kupon tahsil edilmez).
• İki ila üç yıl vadeli ve yatırım tutarı iki yüz bin dolar olan eurobondlar. Sberbank, VEB ve VTB, kişisel gelir vergisini hesaba katarak bile, yüzde üç ila altı veya daha fazla arasında değişen döviz cinsinden eurobond getirilerine sahiptir. Bu, bankaların döviz mevduatı için sunduklarından çok daha fazlasıdır, ancak giriş eşiği bin dolardan on dolardır.

Yatırım için tahvil nasıl seçilir, önceden öğrenmek önemlidir. Sanayi şirketleri ile ilgili olarak uzmanlar, bankacılık sektörü, hava yolculuğu ve inşaat gibi ekonomik sektörlerden kaçınılmasını tavsiye ediyor. Devletin ayakta kalmasına yardımcı olduğu omurga örgütleri hariç. Şanslı olanlar, kural olarak, büyük özel finans kurumları (Alfa-Bank) ile birlikte devlet bankalarını (Sberbank, VTB) ve ayrıca Aeroflot'u içerir.

2019 için satın alınacak tahvillerin nasıl seçileceğine ilişkin öneriler tersine çevrildi ve Batı yaptırımlarından en çok zarar görenleri, yani inşaat şirketlerini satın almaya yönelik.

Bağ Özellikleri

Tahvillerin nasıl seçileceği sorusunu yanıtlayarak, bu menkul kıymetlerin temel özelliklerini daha ayrıntılı olarak analiz etmeye değer:

• Nominal fiyat (örneğin, bin ruble veya dolar). Aynı zamanda itfa değeridir ve genellikle veren tarafından belirlenir.
• Piyasa değeri genellikle borsada oluşur.pazarlık.
• Vade yedi yıldır. İhraççının menkul kıymetlerini nominal fiyatı üzerinden geri almayı taahhüt ettiği dönemden bahsediyoruz.
• Tahviller, kupon getirisi ile karakterize edilir, yani kağıt sahibine yapılan düzenli ödemenin boyutu.
• Diğer bir ayırt edici özellik, vadeye kadar kazançtır (örneğin, yüzde yedi). Tüm kârların toplam tutarı ima edilir, bu da sonunda ne kadar para alınacağını gösterir.

Bir tahvil satın alarak ve onu vadeye kadar portföyünde tutarak (ihraççı tarafından geri ödemenin tersi prosedürü), müşterinin yıllık yüzde yedi kâra güvenme hakkına sahip olduğu ortaya çıktı. Buna kupon ödemeleri de dahildir.

Yatırımcılar hangi göstergelere odaklanmalı?

Tahvil nasıl seçilir, ilk bakışta oldukça karmaşık bir soru gibi görünebilir, ancak belirli hisse senetlerini seçmekten çok daha kolaydır. Müşterinin, ekonomi sektörü için beklentiler veya mevzuattaki mevcut eğilimler ile birlikte şirketin raporlamasını incelemek için saatler harcamasına gerek yoktur. Bir tahvil sahibi olarak onun için önemli olan tek bir şey var, o da finans kurumunun ödeme gücü olması. Doğru, satın almak için doğru tahvilleri seçmeden önce anlamanın iyi olacağı bir dizi kriter var:

• Bunlardan biri piyasa sektörü (Eurobond, kurumsal, belediye, devletten bahsediyoruz).
• Kupon türü (sabit, endeksli, indirimler ima edilir).
• İhraççıların sektörü (bankalar, inşaat, ulaştırmahafif sanayi, petrol ve gaz ile birlikte).
• Zamanlama dönemi.
• İhraççının bir derecelendirmesi var.

Tutucunun ana riskleri nelerdir? Bunlar, ihraççının aniden iflas ettiğini ilan edebilmesi ve tahvil itfası aşamasında borcunu geri alamayacağı gerçeğinden oluşur. Üstelik yıllardır piyasada faaliyet gösteren büyük şirketler bile böyle tatsız bir durumdan muaf değil.

Kurumsal tahviller

Kurumsal tahvil nasıl seçilir ve nelere dikkat etmeniz gerektiğini aşağıda inceleyeceğiz. Bu, özel bir girişimin ticari faaliyetlerine ek fonlar çekebileceği bir finansal araçtır. Bu menkul kıymetleri ihraç eden ihraççı, şirketin mülkiyetini yeniden yapılandırmadan mutlak kontrolü elinde tutar. Şirket tahvilleri, girişimcilerin banka faizine kıyasla daha düşük bir oranda kâr etmelerini sağlar. Kısa vadeli kredi vermenin amacı, nakit ciro fırsatlarının hacmini artırmak için fon toplamaktır.

İhraççılar için şirket tahvili ihracının çekiciliği

İhraca kıyasla, şirket tahvili ihracı, sahiplerinin işletmenin yapısını değiştirmeden sermaye piyasasına giriş yapmalarına olanak tanır. Ek olarak, Rus kuruluşlarının borsada düşük değerde olduğu gerçeğini ve sonuç olarak ek bir ihraç ve hisse senetlerinin serbest bırakılması gerçeğini hesaba katmak gerekir. Düşük bir fiyata dolaşım, mevcut hissedarların payını önemli ölçüde sulandıracaktır. Peki siz ne seçersiniz: hisse senedi mi tahvil mi? Şimdi, bu tür makalelerin inceliklerinden bahsedelim.

Şirket tahvillerinin özellikleri

Birçok insan şirket tahvilleriyle ilgileniyor. Özel bir şirketin doğru tahvilleri nasıl seçilir, çünkü bunlar sadece borçlanma senetleri değil, aynı zamanda hisse senedi, emisyon, takas, piyasa, geçici veya vadeli enstrümanlar mı? Yatırım değeri aşağıdaki parametrelere sahiptir:

• Genellikle menkul kıymetin sahibi ile menkul kıymeti ihraç eden arasındaki bir borç veya borç ilişkisini ifade eder.
• Bu, kendi rotası olan ve piyasada serbestçe dolaşan bağımsız bir nesnedir.
• Bir tahvilin getiri, likidite, güvenilirlik ve diğer yatırım nitelikleri şeklinde parametreleri vardır.

Kurumsal tahvillerin bir nominal değeri ve bir piyasa fiyatı vardır. Birincisi ihraççının borçludan aldığı ve tahvilin dolaşım süresinin sonunda iade etmesi gereken miktardır. Nominal değer, bir menkul kıymetin mutlaka getirmesi gereken getiriyi hesaplarken temel değerdir. Doğru, dolaşımda, ihraçtan vadeye kadar, tahvil piyasa tarafından belirlenen bir fiyattan satılır ve satın alınır. Bu fiyat, görünen değerinden daha düşük olabileceği gibi, daha yüksek veya ona benzer olabilir.

Finansal araç olarak kurumsal tahvil

Tahvil seçmek genellikle zordur. Özellikle kurumsal oluncatahviller. Seçim yaparken, uzun vadeli ve kısa vadeli şirket tahvilleri arasındaki temel farka dikkat etmelisiniz. İlki, sıfır kuponlu tahviller gibi davranır. Gelirleri indirimdir. Kural olarak nominal fiyatın altında işlem görürler, ancak menkul kıymetlerin vadesi yaklaştıkça toplam değeri artar. Uzun vadeli tahviller, sahibine yalnızca nominal bir getiri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bir kupon (yani dönemsel) faiz sağlar. Sürümün hedefleri de önemli olarak kabul edilir, bunlar aşağıdaki gibi olabilir:

• Mevcut hissedar işletmenin kontrolünü elinde tutar.
• Para toplama prosedürü, yaklaşan veya mevcut görevlerin uygulanmasını sağlar.
• İhraççının gelecek vaat eden projelerinin finansmanı.
• İhraççı tarafından tutulan borçları yeniden finanse etme süreci.
• Ana faaliyet türüyle ilgili olmayan ek bir projeye fon sağlanması.

OFZ'ler nelerdir?

OFZ'nin ne olduğundan ve OFZ tahvillerinin nasıl seçileceğinden bahsetmek gerekiyor. Ülkemizin Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Oldukça yakın zamanda ortaya çıktılar, ancak analistler ve ayrıca komisyoncular da dahil olmak üzere bireysel yatırım hesabı sahipleri arasında zaten belirli bir ilgi uyandırdılar. OFZ'ler kupon tipi menkul kıymetler olarak sınıflandırılır, yani doğrudan nominal değerden belirli bir yüzde ödemesi almanızı sağlar.

OFZ Türleri

MüşteriyeOFZ tahvillerini satın almak için nasıl seçeceğine karar verebildi, ana türlerini listelemeye değer:

• PD ile OFZ. Bu tahvillerin sabit kupon getirisi vardır. Bu, belki de en yaygın devlet tahvili türüdür. Getirileri, kural olarak, aşağıdaki iki bileşenden oluşur: satın alma ve itfa tarihindeki fiyat farkı, kupon ödemesinin tutarı. Ekonominin istikrarsız durumu göz önüne alındığında bu en iyi seçenek.
• OFZ, değişken kuponlu tahvillerdir. Üzerlerindeki kupon ödemesinin boyutu değişir ve örneğin enflasyon seviyesi gibi çeşitli göstergelere göre hesaplanır. PD'li muhafazakar OFZ'lerden daha riskli bir seçenektir. Bir kişi ekonominin büyümesine ve ana oranlarına güvendiğinde onlara yatırım yapılması önerilir.

IIS kimler için uygundur?

Menkul kıymetler piyasasının açık alanlarına yatırım yapmak her zaman riskli bir faaliyettir. Müşteri, finansal piyasada hüküm süren talihsiz bir durum kombinasyonu nedeniyle tüm fonlarını kaybedebilir. Bir finans kuruluşuna yatırılan mevduat, önceden bilinen bir kişiye küçük de olsa mutlaka faiz getirecektir. Bireysel yatırım hesabı (IIA) bir yatırım yöntemidir ve hiç kimse onun karlılığını ve güvenliğini garanti edemez.

IIA için tahvil seçmeden önce, mevduat sigorta acentesinde IIA'ya yapılan yatırımların sigortalı olmadığına, yani kişisel bir komisyoncu veya yöneticinin lisansını kaybetmesi durumunda devletin geri ödeme garantisi vermediğine dikkat etmelisiniz. IIS'defonlar sigortalı değildir, ancak menkul kıymetlere yatırılırlarsa, bir komisyoncu veya yönetim şirketinin iflasından sonra bile, bir kişi bu menkul kıymetlerin sahibi olarak kalır.

IIS'nin avantajları nelerdir?

IIS bir menkul kıymet hesabıdır. Başlıca avantajı, devletten çok daha az miktarda vergi ödemenize veya ödenmiş olan faizi iade etmenize olanak tanıyan bir kesinti alma fırsatı şeklinde teşvik edilmesidir.

IIS özellikleri

Ayırt edici özellikler aşağıdaki özelliklerdir:

• Müşteri vergi indirimi alabilir.
• Katkılar yalnızca ruble olarak yapılabilir.
• Maksimum katkı yılda bir milyon ruble.
• Vergi indiriminin işlemesi için hesabın üç yıl boyunca açık olması gerekir.

Şu iki türden birini seçebilirsiniz: katkı payı indirimi veya doğrudan vergiye tabi gelirden. Kesintilerden herhangi birini alabilmek için bir IIS açmak ve en az üç yıl kapatmamak gerekir. On iki ay içinde, IIS'ye belirli bir miktar ödenmelidir (ancak yukarıda belirtildiği gibi, bir milyon rubleden fazla olmamalıdır).

Vergi döneminin bitiminden sonra, bir kişi, yıl için katkıda bulunduğu miktarın yüzde on üçü tutarında, ancak elli iki binden fazla olmamak üzere vergi indirimi alabilir. Vergi indirimini hesaplamak için maksimum tutarın dört yüz bin ruble olduğuna dikkat edilmelidir.

Tahvillerin karlılığını ne belirler?

Öncelikle bu yazının türünden. Örneğin, federal kredi tahvillerinin karlılığı, Merkez Bankası'nın kilit oranlarına sıkı sıkıya bağlıdır. Oranlardaki geçici bir artış sırasında OFZ satın almak en karlı olanıdır. İhraççının güvenilirliği de büyük önem taşır, yani şirketin iflas riski ne kadar yüksekse, sunulan kâr da o kadar büyük olur.

Yatırım yapılacak tahvillerin nasıl seçileceğini inceledik.