Döviz kısıtlamaları Döviz piyasasının işleyişinin özellikleri

2024 Yazar: Howard Calhoun | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 10:43

Bu makale, hükümetin mali politikasının bir dalı olarak döviz piyasasının çalışması, ekonomideki rolü, ödemeler dengesi üzerindeki etkisi ve genel olarak dış ticaret faaliyetleri hakkında materyal sunmaktadır. Rusya'daki para birimi kısıtlamalarının özellikleri ve bunların ülkenin ticaret ve ödeme dengesiyle bağlantısı da yansıtılıyor.

Döviz piyasası

Bu kavram, herhangi bir devletin mali faaliyetlerinin pratik yönünü ortaya koymaktadır. Döviz piyasası, menkul kıymetlerin ve para birimlerinin alım ve satım işlemlerinin gerçekleştirildiği ana yerdir. Unutulmamalıdır ki arz talep mekanizmasına tabidir.

Döviz piyasalarının türleri belirli kategorik özelliklere göre sistematize edilebilir: yayılma (spread), kaynak türlerine göre, sınırlama derecesine göre.

Uluslararası para piyasası, uluslararası öneme sahip ana finansal ortam olan büyük sermayeyi yoğunlaştıran tüm dünya platformlarını içerir. Kararlı iletişim bağları ile bağlanırlar. Uluslararası öneme sahip döviz piyasalarına örnek olarak Asya, Avrupa ve Amerika verilebilir. küresel finansmerkezler sırasıyla Hong Kong, Tokyo, Melbourne, Singapur, Frankfurt am Main, Londra, New York, Chicago'dur.

İşlevler

Finansın para birimi dağılımı aşağıdaki ilke ve kurallara uyulmasını içerir:

1. Sermaye, mal ve hizmetlerin uluslararası hareketine eşlik etmek.
2. Gerçek arz ve talebe dayalı döviz kurunun belirlenmesi.
3. Kredi ve kur risklerinin sigortası (hedge).
4. Para politikasının uygulanması.
5. Döviz kurları ile borç faiz oranları arasındaki fark kadar kâr elde edin.

Para kısıtlamaları kavramı, döviz kurunu desteklemek ve ekonomiyi bir bütün olarak dengelemek amacıyla fonların devir hızını az altmak ve işlemleri yürütmek için belirli önlemlerin uygulanmasıyla ilişkilidir.

Genel Açıklama

Para birimi kısıtlamaları - bu, ulusal ve yabancı para birimlerinin yanı sıra değerlerle dolaşım, işlemlerin yürütülmesi ile ilgili ekonomik, sosyal, organizasyonel ve yasal önlemler şeklinde yasama düzeyinde mevcut bir düzenlemedir. Bu gerekliliklerin pratikte uygulanması merkez bankası, gümrük idareleri, büyük bankalarda çalışan devlet yetkilisi kişiler tarafından sağlanmaktadır.

Kısıtlamaların nedeni

Döviz kısıtlamaları, ülkenin ödeme durumunun olumsuz dengesinin üstesinden gelmek, ihracat-ithalat ilişkilerini istikrara kavuşturmak, ulusal ekonomiyi desteklemek için devlet tarafından uygulanan bir tür zorunlu önlemdir.para birimleri. Bu hedeflere ulaşmak için araçlar, ödeme hacmini az altmak ve gelirleri artırmak, kaynakların stratejik olarak önemli devlet görevlerini çözmek için devlet gücü aygıtında yoğunlaşması için bir dizi önlem olabilir.

Tarihsel imalar

Tarihsel olarak, nakit, altın ve diğer çeşitli para birimi değerlerinin manipülasyonunu sınırlama kuralları, hem idari hem de yasama düzeylerinde her zaman hükümet aygıtı ve ana idari organlar tarafından uygulanmıştır. Her yerde ve her yerde özlemlerinin merkezinde, uluslararası yerleşim operasyonlarının istikrarı ve verimliliği vardı. Bu, devlet içindeki ekonomik istikrara ve dış ekonomik faaliyetin etkinliğine katkıda bulundu.

Uzun vadede, günlük fon ve altın rezervlerinin tükenmesi, döviz kısıtlamalarının getirilmesini gerektiriyor. Kapitalist ülkelerde devlet yetkilileri tarafından döviz kontrolü esas olarak kriz dönemlerinde gerçekleştirildi.

Devlet ve ticari kuruluşlar arasındaki para yoluyla düzenlenen ve düzenli ilişkilere genellikle bu tür kısıtlamalar denir. Mevcut kısıtlamalara tabi olarak, ihracatçı kuruluşların, yabancı banknotlarla yapılan işlemlerden elde ettikleri gelirleri büyük ticari bankalara veya yetkili devlet makamlarına vermeleri gerekmektedir. Ayrıca, sermaye kaçışını az altmak için satın alma işlemlerine belirli kısıtlamalar getirilmiştir.yabancı menşeli para birimleri ve altın rezervleri, menkul kıymetler şeklinde varlıkların ihracında, ihracat işlemlerinde.

Tarihsel gerçekler

Para kısıtlamalarının ilk uygulaması 1914-1918'e, yani Birinci Dünya Savaşı'na kadar uzanır. Savaş sonrası yıllarda bir dizi kapitalist ülkede tanıtıldılar. Uzun bir süre için istisnalar, daha sonra nakit işlemlere kısıtlamalar getiren Amerika Birleşik Devletleri, İsviçre ve Latin Amerika ülkelerinin büyük çoğunluğuydu.

Kapitalist ve ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde, yavaş ilerleyen hareketlerle para birimi kısıtlamaları getirildi. İkinci Dünya Savaşı'nın sonunda, Batı Avrupa ülkeleri para birimi kısıtlamaları için bazı gevşeme prosedürleri uygulamışlardır. Böylece, örneğin Fransa, yurtdışından serbestçe frank ithalatına ve ülke içinde altının serbest dolaşımına izin verdi. Ayrıca, Fransız ulusal para biriminin serbest ihracat oranı hızla arttı. 1959'dan beri, Fransız hükümeti, (yabancılar için) frank için eşdeğer dolar değişimi için bir kural getirdi. Altmışlı yıllarda İngiltere de sterlinin dolar ile değiştirilmesine izin verdi. Bu eylemlerin ardından, Almanya, İsviçre, Belçika, İtalya ve Hollanda gibi ülkelerin hükümetleri tarafından ulusal para birimlerinin dolara kısmen çevrilebilirliğinin getirilmesi niyetleri kamuoyuna açıklandı.

Kısıtlama türleri

Para birimi kısıtlamaları genellikle aşağıdaki türlere ayrılır:

1. Döviz işlemlerinin yoğunlaşması ve yoğunlaşmasımerkez bankası veya yetkili (bunlara motto da denir) bankalarda
2. Döviz işlemleri için resmi izin.
3. Yabancı para hesaplarının kısmen veya tamamen devre dışı bırakılması.
4. Para birimlerinin dönüştürülebilirliğine kısıtlamalar getirmek.

Döviz kısıtlamaları, ödemeler dengesi (ticari işlemler), sermaye ve finans (sermaye ve kredi hareketleri, vergi ödemeleri, kredi servisi) gibi alanlarda uygulanacak önlemlerdir.

Şekiller

Herhangi bir kuruluşun mevcut yapısındaki işlemler, para birimi devri üzerinde aşağıdaki kısıtlamaları içerir:

1. İhracat gelirini devre dışı bırakın.
2. İhracatçı hasılatının hatasız olarak tamamen veya kısmen döviz cinsinden satışı.
3. İthalatçılara devlet liderliğindeki satışlar.
4. İthalatçıların döviz alımına ilişkin vadeli işlemlere ilişkin mevcut düzenlemeler.
5. Dış ticaret ihracat-ithalat işlemlerinde ödeme yapmak için zaman dilimlerinin ve terminlerin kontrolü.

Döviz işlemleri üzerindeki kısıtlama biçimleri, ödemeler dengesinin durumu ve devlet sermayesinin yönü ile doğrudan ilgilidir.

Aktif ve pasif bakiyeler ile para birimi kısıtlamalarının belirlenmesi

Ülkenin negatif (pasif) bir parasal dengesi ile hükümet, ulusal para biriminin döviz kurunu korumak için her türlü önlemi almak zorunda kalır. Bu hedefe ulaşmak için araçlar şunlardır: hacmi en aza indirmekdış pazarlara sermaye ihraç etti ve karşılığında yabancı yatırım faaliyeti akışını teşvik etti.

Bu durumda belirli önlemler aşağıdaki gibi olabilir:

• banka kontrolleri;
• Müşterilere yabancı para cinsinden kredi sağlamada yerli bankaların katılımına kısıtlama getirilmesi;
• finansal piyasanın ana konularının faaliyetlerinin kontrolü;
• yerleşiklerin sahip olduğu yabancı menşeli menkul kıymetleri satmak amacıyla zorunlu geri çekilme;
• Dış borcun maksimum geri ödenmesi için çabalamak.

Aktif bir ödemeler dengesi durumunda, sermaye ithalatına (ithalatına) kısıtlamalar getirilmesi gerekebilir. Bu gibi durumlarda, ulusal para biriminin döviz kurunu güçlendirmek stratejik olarak önemlidir. Ayrıca, yerleşik olmayanlara menkul kıymet satışını yasaklamakta, onlarla yapılan işlemlere kısıtlama getirmekte ve yurt dışından döviz ithalatını kısıtlamaktadır.

Para birimi kısıtlamalarının hedefleri

Devlet idari aygıtının yerel para piyasasındaki kriz durumuna yeterli bir tepkisi olan tam da bu önlemler, daha sonra dış ekonomik aktivitede bir dengesizliğe ve negatif bir ödemeler dengesine yol açabilir.

Bu durumda devlete borç veren ülkelere hızlı bir altın ve döviz rezervi çıkışı oluyor.

Bu bağlamda para birimi kısıtlamaları, devletin dengeli bir ödemeler dengesi sağlama girişimleridir.ekonomik büyüklükler dengesi, rezerv para biriminde yurtdışındaki ödemeleri az altarak ve yabancı menşeli para biriminde gelirlerin büyümesini sağlayarak dış ekonomik faaliyetin etkin bir şekilde yürütülmesi. Bu da, ulusal para rezervlerinin oranını güçlü bir şekilde güçlendirir. Para birimi kısıtlamalarının ve para birimi kontrolünün etkin bir şekilde uygulanmasıyla birlikte parasal kaynaklar, başta Merkez Bankası olmak üzere devlet yetkililerinin elinde veya yetkili ticari finans kuruluşlarında yoğunlaşmaktadır.

Eylem mekanizması

Döviz işlemlerindeki kısıtlamalar esas olarak mal ithalatı, yani ithalat işlemleriyle ilgilidir. Bu tür işlemler üzerinde kontrol uygulayan devlet organları, para biriminin hareketi için bir öncelik olabilecek gerekli yönergeleri belirler. Bu senaryoda, ithalatçıların alma hakları vardır, çünkü bu fonlar ithalat işlemi için ödeme yapmak için gereklidir.

İhracatçıların yükümlülükleri arasında, ana devlet bankasına veya slogan bankalarına açıkça sabit bir döviz kuru üzerinden satış yapmak dahildir. Devlet için kritik olabilecek açık düzeyi dikkate alınarak, yasal düzeyde ihracatçılar için bir gereklilik oluşturulabilir, bu da gelirlerin belirli bir yüzdesinin zorunlu satışını düzenler.

Katsayı yöntemi

İhracat-ithalat işlemlerinde olumlu bir etki, döviz ek ücretlerinin farklılaştırılmış katsayılarının resmi kura uymasını sağlayabilir. bulabilirlerihracatçılardan elde edilen gelirlerin yerel para birimine dönüştürülmesi sürecinde uygulanması. İlk kez, döviz kurlarının çok değişkenliliği, geçen yüzyılın 30'lu yıllarındaki aşırı üretimin küresel ekonomik krizi sırasında uygulanabilirdi. Örneğin Almanya'da, o sırada resmi orandan sapmalar %10 ila %90 arasında olabilir.

Devlet para birimi kısıtlamaları kullandığında, yabancı veya ulusal para biriminin taşınmasının tamamen veya kısmen yasaklanmasıyla ifade edilen, serbest bir düzende sermayenin yurtdışına hareketine izin verilmez.

Toplamda, devletin kullanmayacağı para birimi kısıtlamaları ne olursa olsun, bunlar doğal olarak küreselleşmiş bir finansal sistemde başarılı bir şekilde işlemenin ve dünya ekonomik topluluğuyla bütünleşmenin önünde bir engeldir. Bu nedenle döviz kısıtlamaları, ekonomik istikrarı dengelemek ve dış pazardaki önemini ve rolünü artırmak için gerekli geçici bir önlem olarak görülebilir.

Rusya'daki mevcut operasyonlarda para birimi kısıtlamaları

Mevcut aşamadaki politika, çeşitli öncelik vektörleri ile karakterize edilir. Rusya'daki para birimi kısıtlamaları aşağıdaki gibidir:

1. İhracatçıların döviz kazançlarının eksiksiz olarak Merkez Bankası'na satışı.
2. Ulusal para birimi için mal ihracatına yasak getirilmesi.
3. Yabancı paranın ithalatçılara satışına kısıtlamalar koymak
4. İthalatçıların avans ödemelerinin miktarını düzenleyin ve döviz satışına kısıtlamalar getirin.
5. Ayarlamaihracat-ithalat ticareti için ödemelerin zamanlaması.

Ayrıca, Rusya Federasyonu'ndaki para birimi kısıtlamalarının uygulanmasının bir parçası olarak, hükümet, koşullara ve belirli koşullara bağlı olarak, bireysel araçları çekerek ve uygulayarak, belirlenen döviz kurunu düşürme veya artırma hakkına da sahiptir. durum. Herhangi bir devletin kritik durumlarda kullandığı bu haktır ve Rusya da bir istisna değildir.